Zielumsatz verfehlt, wenn Verbraucher zurücktreten. Die Aktie fällt.

Die Aktie fiel im frühen Morgenhandel am Mittwoch um 8,8 % auf 142,07 US-Dollar und verzeichnete damit ihren größten prozentualen Tagesrückgang, seit das Unternehmen nach dem 16. November 2022 seine Prognosen für die Feiertage gesenkt und die Schätzungen verfehlt hatte.

Der bereinigte Gewinn des Unternehmens lag mit 2,03 US-Dollar pro Aktie unter dem Konsens von 2,06 US-Dollar unter den von FactSet beobachteten Analysten und lag 1 % unter dem Vorjahreswert von 2,05 US-Dollar.

„Das Team arbeitet weiterhin hart daran, im Laufe der Zeit wieder die Rentabilität zu erreichen, die wir in diesem Quartal für das Unternehmen erwarten – und ehrlich gesagt wird das angesichts der schwierigen Umsatztrends schwierig zu erreichen sein“, sagte Michael Fidelke von Target.
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Chief Operating Officer und Chief Financial Officer in einer Telefonkonferenz mit Reportern.

Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 3,1 % auf 24,5 Milliarden US-Dollar zurück, während der Umsatz im gleichen Ladengeschäft um 3,7 % im Vergleich zum Vorjahresquartal zurückging. Beide entsprachen den Konsensprognosen an der Wall Street. Es war das vierte Quartal in Folge, in dem die Umsätze im gleichen Ladengeschäft zurückgingen.

Rupesh Parikh, Analyst bei Oppenheimer, geht davon aus, dass der Umsatz 3 % unter der Prognose des Managements lag. Dies stehe im Gegensatz zu den Ergebnissen der vorangegangenen vier Quartale, die durchschnittlich 15 % über der Prognosespanne des Unternehmens lagen, stellte er fest. Er behielt jedoch seine Bewertungen für das Geschäftsjahr bei und erhielt ein Outperform-Rating für die Zielaktie mit einem Kursziel von 200 $.

„TGT bleibt eine ausgezeichnete Wahl“, schrieb er am Mittwoch in einer Notiz. „Wir werden die Flaute ausnutzen.“

Brian Mulberry, Kundenportfoliomanager bei Zacks Investment Management, war weniger begeistert. „Diese Verbrauchertrends ergeben kein optimistisches Bild, wenn es um die Nachhaltigkeit der Einnahmen geht“, sagte Mulberry.

Die Führungskräfte von Target sagten, der Umsatzrückgang sei größtenteils auf die schwache Nachfrage nach nicht lebensnotwendigen Artikeln wie Kleidung und Wohnaccessoires zurückzuführen, womit sie die Kommentare anderer großer Einzelhändler widerspiegelten. Dennoch ist der Rückgang besonders schmerzhaft, da die diskretionären Segmente von Target die wesentlichen Segmente längst überholt haben.

In den letzten zwei Jahren hat Target Marktanteile an Wettbewerber mit stärkeren Lebensmittelgeschäften und Wertorientierung wie Walmart oder Costco Wholesale verloren.
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Das Unternehmen hat mehrere Initiativen gestartet, um diese Käufer zurückzugewinnen, darunter die Einführung eines überarbeiteten Treueprogramms, die Einführung einer günstigeren Handelsmarke und Preissenkungen an Tausenden von Heimstandorten.

„Es ist keine Überraschung, dass Target versucht, Kunden durch Preissenkungen und aggressivere Werbeaktionen zurückzugewinnen“, sagte John Tomlinson, Analyst bei M Science. „Unserer Ansicht nach wird seine Leistung im zweiten Quartal von entscheidender Bedeutung sein, da das Unternehmen die sehr schwachen Verkehrstrends des letzten Jahres übersteht und versucht, verlorene Marktanteile zurückzugewinnen.“

Erfreulicherweise sagte das Management, dass sich der Verkauf nicht wesentlicher Artikel allmählich verbessert. Beispielsweise verbesserte sich das Umsatzwachstum bei Bekleidung im Vergleich zum vierten Quartal um vier Prozentpunkte, während der Bereich Beauty weiter zulegte. Führungskräfte sagten jedoch, dass die Umsätze in diesem Segment kurzfristig schwach bleiben werden.

„Es gibt hohe Zinsen, wirtschaftliche Unsicherheit, hohe Kreditkartenguthaben und andere Faktoren [consumers] Angst und Verbrauchervertrauen erlebten im April einen deutlichen Rückgang“, sagte Christina Hennington, Chief Growth Officer von Target. „Obwohl wir aus diesen und weiteren Gründen eine anhaltende Verbesserung der Trends in den bevorzugten Kategorien sehen, bleiben wir hinsichtlich unserer kurzfristigen Wachstumsaussichten vorsichtig.“

Das Unternehmen hat diese Herausforderungen bereits in seinen Finanzausblick berücksichtigt. Das Managementteam ist zuversichtlich, dass die Same-Store-Umsätze im zweiten Quartal wieder ein positives Niveau erreichen können.

Die angestrebte Prognose für die Umsätze im gleichen Geschäft würde im zweiten Quartal unverändert bei 2 % gegenüber dem Vorjahr liegen. Analysten hatten einen Anstieg um 1,5 % prognostiziert. Das Unternehmen erwartet einen Gewinn pro Aktie von 1,95 bis 2,35 US-Dollar. Der Mittelwert – 2,15 US-Dollar – liegt unter der Konsensschätzung von 2,20 US-Dollar.

Target bekräftigte seine Erwartung, dass der Umsatz für das Gesamtjahr unverändert bleiben und um 2 % steigen werde, bei einem bereinigten Gewinn von 8,60 bis 9,60 US-Dollar pro Aktie.

„Das Endergebnis für uns … ist nicht das beste Ergebnis aller Zeiten, aber es stimmt größtenteils überein, und wir glauben nicht, dass wir es verdienen, bei einem unterdurchschnittlichen Aktienhandel um 8 % verkauft zu werden“, schrieb Michael Baker von DA Davidson . Er bewertet die Aktie mit „Kaufen“ mit einem Kursziel von 195 US-Dollar.

Die Target-Aktie blieb mit einem Plus von 9,3 % in diesem Jahr zurück

S&P 500s

Ein Gewinn von fast 12 %. Die Aktien schlossen am Dienstag mit einem Minus von 0,6 % bei 155,78 $.

Korrekturen und Ergänzungen: Michael Baker ist Analyst bei DA Davidson. In einer früheren Version dieses Artikels wurde er fälschlicherweise als Michael Davidson bezeichnet.

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