Was Sie diese Woche wissen sollten

Im Vorfeld einer entscheidenden Zinsentscheidung der Federal Reserve konnten sich die Aktien kräftige Zuwächse sichern, was die Anleger darüber beunruhigt, wie aggressiv die Zentralbank die Zinsen senken wird.

Der technologiedominierte Nasdaq Composite (^IXIC) führte die Märkte nach oben und verzeichnete mit einem Plus von etwa 6 % die beste wöchentliche Performance des Jahres. Diese beste wöchentliche Performance wurde im S&P 500 (^GSPC) wiederholt, der einen Anstieg von 4 % verzeichnete, da beide Indizes am Freitag ihren fünften Tag in Folge mit Gewinnen verbuchten. Der Dow Jones Industrial Average (^DJI) beendete die Woche ebenfalls im grünen Bereich und stieg um etwa 3 %.

Diese positiven Schwankungen kommen daher, dass Händler darüber schwanken, ob die Fed am Ende ihrer zweitägigen geldpolitischen Sitzung am Mittwoch die Zinsen um 25 Basispunkte senken oder sich für eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte entscheiden wird. Unabhängig vom Umfang wird dies die erste Zinssenkung der Fed seit Anfang 2020 sein.

Der frühere Präsident der New Yorker Fed, Bill Dudley, sagte, es gebe „starke Argumente“ für eine stärkere Kürzung, da die Mitglieder des Offenmarktausschusses der Federal Reserve versuchen, eine „sanfte Landung“ der Wirtschaft herbeizuführen. Dies zusätzlich zu den Berichten von Financial Times Und Wall Street Journal Die jüngsten Wirtschaftsdaten haben die Erwartung einer deutlichen Zinssenkung geweckt, was darauf hindeutet, dass die politischen Entscheidungsträger Schwierigkeiten haben, eine Entscheidung zu treffen.

Abgesehen von der Entscheidung der Fed werden die Anleger auch die Gesundheit der Verbraucher im Auge behalten, da am Dienstag die Einzelhandelsumsätze für August anstehen. Nach den Hypothekenzinsen wird auch der Immobilienmarkt im Fokus der Investoren stehen. Es fiel auf den niedrigsten Stand Seit Februar 2023.

Der Zeitplan umfasst auch eine wöchentliche Aktualisierung der Arbeitslosenanträge sowie Kontrollen der Aktivitäten im verarbeitenden Gewerbe.

In den Unternehmensnachrichten werden Quartalsberichte von FedEx (FDX), General Mills (GIS), Lennar Corporation (LEN) und Darden Restaurants (DRI) den Gewinnkalender anführen.

Ein besonderer Schwerpunkt wird auf FedEx liegen, da die Gewinne des Zustellkonzerns häufig als Indikator für den Zustand der gesamten US-Wirtschaft angesehen werden.

Die große Entscheidung der Federal Reserve

Die Federal Reserve wird am Mittwoch ihre nächste geldpolitische Entscheidung bekannt geben. Die Märkte sind sich weitgehend uneinig darüber, ob die Zentralbank die Zinssätze um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 5,0 % bis 5,25 % oder um 50 Basispunkte auf eine Spanne von 4,75 % bis 5,0 % senken wird.

Am Freitag stiegen die Erwartungen für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte deutlich an, so … CME FedWatch-ToolAm Freitagnachmittag hatten Händler eine Wahrscheinlichkeit von etwa 49 %, dass sich die politischen Entscheidungsträger zu größeren Zinssenkungen verpflichten würden, verglichen mit einer Wahrscheinlichkeit von nur 28 % am Vortag.

Es gibt starke Argumente, die für beides sprechen. Einerseits blieb die Inflation über dem Ziel der Fed von 2 % im Jahresvergleich, wobei die Werte der monatlichen „Kerninflation“ höher ausfielen als erwartet, was darauf hindeutet, dass die Fed vorsichtig sein und die Zinssätze nur um etwa 25 % senken sollte Punkte.

Die Geschichte geht weiter

„Da die Kerninflation höher als erwartet ist, ist der Weg der Fed zu einer Zinssenkung um 50 Basispunkte komplexer geworden“, schrieb Seema Shah, globale Chefstrategin bei Principle Asset Management, nach der Veröffentlichung des CPI-Berichts vom August.

„Die Zahl ist sicherlich kein Hindernis für politische Maßnahmen in der nächsten Woche, aber die Falken im Ausschuss werden diese Gelegenheit wahrscheinlich nutzen.“ [the] „Der CPI-Bericht ist ein Beweis dafür, dass die letzte Meile der Inflation mit Vorsicht zu genießen ist – und ein zwingender Grund, mit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte zurückzuhalten.“

Andere Wirtschaftsdaten, darunter ein Arbeitsmarktbericht, der auf einen schwachen Arbeitsmarkt hinwies, deuten jedoch darauf hin, dass die Zentralbank möglicherweise bereits hinter der Kurve steckt.

„Wir glauben, dass es klar ist, was die Fed nächste Woche tun sollte: die Zinssätze um 50 Basispunkte nach unten kalibrieren, um sich an das sich ändernde Risikogleichgewicht anzupassen“, schrieb Michael Feroli, Ökonom bei JPMorgan, am Freitag in einer Mitteilung an die Kunden weniger klar, aber wir stehen zu unserer Erwartung, dass sie das „Richtige“ tun und die Zinssätze um 50 Basispunkte senken werden.“

Zusammen mit ihrer politischen Ankündigung wird die Fed in ihrer Zusammenfassung der Wirtschaftsaussichten (SEP) auch aktualisierte Wirtschaftsprognosen veröffentlichen, darunter ein „Punktdiagramm“, das die Erwartungen der politischen Entscheidungsträger darüber zeigt, wohin sich die Zinssätze in der Zukunft entwickeln könnten.

Im Juni prognostizierten Fed-Beamte, dass der Leitzins im Jahr 2024 mit 5,1 % seinen Höchststand erreichen würde, was auf nur eine Senkung um 25 Basispunkte in diesem Jahr hindeutet. Aber die Erzählung hat sich seitdem dramatisch verändert. Da die Märkte nun Kürzungen um 100 Basispunkte bis Ende 2024 einpreisen, wird das Bullet-Chart vom Mittwoch den Anlegern zeigen, ob die Zentralbankchefs einer Meinung sind.

„Unser Basisszenario geht weiterhin von einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei jeder zweiten Sitzung aus, aber die Wahrscheinlichkeit eines schnelleren Tempos ist angesichts des Ziels der Fed, eine weitere Schwäche zu verhindern, gestiegen“, schrieb Nancy Vanden Houten, Chefökonomin für die USA bei Oxford Economics Freitag. auf dem Arbeitsmarkt.“

Insgesamt könnten die Aktien volatil werden, unabhängig davon, welche Richtung die Fed einschlägt. Umso wichtiger ist die Pressekonferenz, die der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, nach der Entscheidung abhalten wird.

„Powells Mission am nächsten Mittwoch um 14:30 Uhr wird weitgehend davon abhängen, was der Ausschuss um 14:00 Uhr beschließt“, sagte Feroli. „Wenn er beschließt, die Zinsen um 50 Basispunkte zu senken, muss Powell bestätigen, dass diese Maßnahme zielführend ist.“ „Um die Erwartungen einer anhaltenden Expansion in einem Umfeld niedriger Inflation zu unterstützen, muss der Ausschuss, wenn er sich für eine Senkung der Zinsen um 25 Basispunkte entscheidet, signalisieren, dass die Fed bereit ist, die Geldpolitik aggressiver zu lockern, falls es Anzeichen für eine Konjunkturbelebung gibt.“ Marktschwäche.“

Verbraucherscreening

Auch die neuen Einzelhandelsumsätze werden am Dienstag genau beobachtet, da die Anleger abwarten, ob sich die starke Erholung der Umsätze im Juli fortsetzt.

Ökonomen gehen davon aus, dass die Einzelhandelsumsätze im August im Vergleich zum Vormonat um 0,2 % zurückgehen werden, was eine deutliche Verlangsamung im Vergleich zum überraschenden Umsatzwachstum von 1 % im Juli darstellt. Ohne Benzin und Autos gehen die Erwartungen von einem Anstieg von 0,3 % aus.

„Der bereits gemeldete Rückgang der Autoverkäufe wird die wichtigsten Einzelhandelsumsätze im August belasten, aber wir erwarten einen leichten Anstieg der Kern- und Kontrollgruppenverkäufe, der den realen Verbrauch im August auf Kurs halten und einen kleinen Anstieg verzeichnen wird“, sagte Vanden Houten aus Oxford Wirtschaft. „Das Wachstum des real verfügbaren Einkommens erweist sich als robust und hochfrequente Indikatoren deuten darauf hin, dass die Verbraucherausgaben weiterhin stetig steigen.“

Sie fügte hinzu: „Es gibt immer noch keine Hinweise darauf, dass die Schwäche am Arbeitsmarkt zu einer Verlangsamung des Wachstums der Verbraucherausgaben führt.“

Wochenkalender

Montag

Wirtschaftsdaten: Empire Manufacturing, September (-3,7 erwartet, zuvor -4,7)

Verdienst: Keine spürbaren Gewinne

Dienstag:

Wirtschaftsdaten: Einzelhandelsumsätze, MoM, August (-0,2 % erwartet, +1 % vorher); Einzelhandelsumsätze ohne Autos und Benzin, August (+0,3 % erwartet, +0,4 % vorher); Industrieproduktion, monatlich, August (0,2 % erwartet, -0,6 % zuvor); Fertigungsproduktion (SIC), August (0,0 % erwartet, -0,3 % bisher); NAHB-Wohnungsmarktindex, September (41 erwartet, 39 vorher)

Verdienst: Ferguson Foundation (FERG)

Mittwoch

Wirtschaftsdaten: Geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve (erwartete Zinssenkung von 5,25 % auf 5,5 % auf 5,0 % bis 5,25 %); MBA-Hypothekenanträge, Woche bis 13. September (zuvor 1,4 %); Baugenehmigungen MoM, August (+1,1 % erwartet, -3,3 % vorher); Monatlicher Baubeginn, August (+5,8 % erwartet, -6,8 % bisher)

Verdienst: General Mills (GIS), Steelcase (SCS)

Donnerstag

Wirtschaftsdaten: Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Woche bis 14. September (zuvor 230.000); Anhaltende Entlastungsansprüche, Woche bis 7. September (zuvor 1,85 Millionen); Monatliche Verkäufe bestehender Häuser, August (-1,3 % erwartet, zuvor 1,3 %)

Verdienst: FedEx (FDX), Lennar (LEN), Darden Restaurants (DRI), FactSet Research (FDS), Cracker Barrel (CBRL), Endava (DAVA), MillerKnoll (MLKN)

Freitag

Wirtschaftsdaten: Wichtige Wirtschaftsdaten liegen nicht vor.

Verdienst: Tamboran Resources Corporation (TBN)

Alexandra-Kanal Sie ist leitende Reporterin bei Yahoo Finance. Du kannst ihr auf X folgen @ali_canal, LinkedIn, Sie können ihr eine E-Mail an alexandra.canal@yahoofinance.com senden.

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