Was kommt als nächstes für den Aktienmarkt, wenn sich die Federal Reserve in Richtung „Peak Hockey“ bewegt?

Zentralbankpräsident Jerome Powell sagte während einer Podiumsdiskussion des Internationalen Währungsfonds in Washington am 21. April, dass die Zentralbank nicht „berechnet“ habe, dass die Inflation im März ihren Höhepunkt erreicht habe. „Das ist uns damals einfach aufgefallen Immer noch etwas schneller unterwegsPowell sagte, er werde die Zinserhöhung um 50 Basispunkte für eine Sitzung der Zentralbank Anfang nächsten Monats „auf den Tisch“ legen und damit die Tür für weitere Schritte in den kommenden Monaten öffnen.

US-Aktien fielen nach seinen Kommentaren und drei Schlüsselkriterien stark Erweiterte Verluste am FreitagDer Dow Jones Industrial Average verzeichnete seinen größten täglichen prozentualen Rückgang seit Ende Oktober 2020. Steven Violin, Co-Portfoliomanager von FLPutnam Investment Management, sagt, dass Anleger mit „sehr starken Kräften“ auf dem Markt zu kämpfen haben.

„Die größte wirtschaftliche Dynamik seit der Erholung von der Epidemie ist mit einer sehr schnellen Änderung der Geldpolitik begegnet“, sagte Violin telefonisch. „Die Märkte kämpfen genauso wie wir alle, um zu verstehen, wie es weitergehen wird. Ich weiß nicht, ob irgendjemand die Antwort wirklich kennt.

Die Zentralbank strebt eine sanfte Landung der US-Wirtschaft an, indem sie die Geldpolitik strafft, um den starken Anstieg der Inflation fast vier Jahrzehnte lang zu bekämpfen, ohne eine Rezession auszulösen.

Die Portfoliomanager Eddy Vataru, John Sheehan und Daniel Oh von Osterweis Capital Management schrieben: Ihr Ansicht zweites Quartal Um die Gesamteinnahmen des Unternehmens zu finanzieren.

Die Portfoliomanager von Osterweis schrieben, dass die Fed den Zielzinssatz anheben könnte, um die Wirtschaft abzukühlen, die langfristigen Laufzeiten anzuheben und die Inflation zu senken, aber dass „leider ein gewisses Maß an Raffinesse erforderlich ist, um den zweistelligen straffen Plan umzusetzen“.

Sie äußerten sich auch besorgt über die Kontraktion der Renditekurve für Staatsanleihen, Die neueste Umkehrung, Die kurzfristigen Renditen sind höher als die langfristigen Renditen, was er als „selten für diese Phase des Straffungszyklus“ bezeichnet. Dies spiegelt aus ihrer Sicht „einen politischen Fehler“ wider, den sie als „zu lange und dann zu spät zu niedrige Zinssätze und wahrscheinlich zu viel Wandern“ beschrieben.

Die Zentralbank erhöhte im vergangenen Monat zum ersten Mal seit 2018 ihren Leitzins um 25 Basispunkte von nahe null. Die Zentralbank drängt nun darauf, ihre Zinserhöhung mit einer großen Erhöhung vorzuladen.

„Die Idee des Front-End-Loading hat etwas“, sagte Powell während einer Gruppendiskussion am 21. April. James Bullard, Vorsitzender der Federal Reserve Bank of St. Louis, sagte am 18. April, dass er eine Regel nicht ablehnen könne. 75 Stützpunkte große WanderungObwohl dies nicht sein grundlegender Fall war, berichtete das Wall Street Journal.

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„Der Bund wird sich im Mai um 50 Basispunkte bewegen“, sagte er und fügte hinzu, dass der Aktienmarkt „etwas schwerer zu verdauen“ sei und ein Anstieg um einen halben Punkt im Juni und Juli wahrscheinlich sei. Saglimbene, Global Marketing Specialist, Ameriprise Financial, in einem Telefoninterview.

Dow DJIA
Und S&P 500 SPX
Beide fielen am Freitag um fast 3,0 %, während der Nasdaq Joint COMP
Laut Daten von Dow Jones Market ist die Aktie um 2,5 % gefallen. Alle drei Schlüsselkriterien beendeten die Woche mit Verlusten. Der Dow fiel die vierte Woche in Folge, während der S&P 500 und Nasdaq jeweils die dritte Woche in Folge fielen.

Laut Soklimpen setzt der Markt die Idee zurück, dass wir zu einem viel schnelleren normalen NFF-Kurs übergehen werden, als wir vor einem Monat dachten.

„Wenn es der Höhepunktfalke ist und sie den Offset zu stark drücken“, sagte der Geiger, „können sie sich später im Jahr mehr Flexibilität kaufen, wenn sie beginnen, die Auswirkungen einer sehr schnellen Rückkehr zur Neutralität zu sehen.“

Laut Saglimbene könnte die rasche Zinserhöhung der Zentralbank den Federal Funds Rate bis Ende 2022 auf ein „neutrales“ Ziel von 2,25 % bis 2,5 % bringen, früher als von den Anlegern geschätzt. Der Satz, der jetzt im Bereich von 0,25 % bis 0,5 % liege, gelte als „neutral“, wenn er die Wirtschaftstätigkeit nicht stimuliere oder kontrolliere, sagte er.

In der Zwischenzeit sind laut Violin die Anleger besorgt darüber, dass die Zentralbank ihre Bilanz von ungefähr 9 Billionen US-Dollar im Rahmen ihres engmaschigen Plans senkt. Die Zentralbank strebt im Vergleich zu ihrem letzten Versuch eine deutliche Reduzierung an. 2018 drehten sich die Märkte. Der Aktienmarkt stürzte ab Um dieses Jahr Weihnachten.

„Die aktuelle Sorge ist, dass wir das gleiche Niveau erreichen werden“, sagte Violin. Wenn Sie die Bilanz senken, fragen Sie: „Um wie viel mehr?“

Solange die Geldpolitik der Zentralbank kontrolliert wird und sich das Wirtschaftswachstum „wesentlicher“ verlangsamt, können Anleger oft damit rechnen, dass die Sparmaßnahmen „vorübergehen“, sagte Sacklimpen.

Sloway von SEI sagte, die Inflation sei kein Problem gewesen, als die Zentralbank zuletzt versuchte, ihre Bilanz zu reduzieren. Jetzt „beobachten“ sie eine hohe Inflation und „wissen, dass sie die Dinge straffen müssen“.

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Luke Dilli, Chefökonom der Wilmington Foundation, sagte in diesem Zusammenhang in einem Telefoninterview, die Zentralbank sei „verdient und notwendig“, um die steigenden Lebenshaltungskosten in den Vereinigten Staaten zu bekämpfen. Aber Delhi sagte, es erwarte, dass die Inflation in der zweiten Jahreshälfte nachlassen werde, und dass die Zentralbank ihre Zinserhöhungen verlangsamen sollte, „nachdem sie diese Vorbelastung vorgenommen hat“.

Laut Lauren Goodwin, Ökonomin und Portfoliostrategin bei New York Life Investments, hat sich der Markt „in Bezug auf die Erwartungen an eine Straffung der Fed in diesem Jahr möglicherweise selbst übertroffen“. Er sagte am Telefon, dass die Kombination der Zinserhöhungs- und Sparmaßnahmen der Zentralbank „die finanziellen Marktbedingungen verschärfen“ könnte, bis die Zentralbank die Zinssätze bis 2022 auf das Marktniveau anheben kann.

Anleger werden nächste Woche die Inflationsdaten vom März, gemessen am Individual-Consumption-Expense Price Index, genau beobachten. Solloway erwartet, dass die Inflationsdaten der US-Regierung, die am 29. April von der US-Regierung veröffentlicht wurden, einen Anstieg der Lebenshaltungskosten zeigen, da „die Energie- und Lebensmittelpreise stark steigen“.

Nächste Woche Wirtschaftskalender Beinhaltet Daten zu US-Immobilienpreisen, Verkäufen neuer Eigenheime, Verbraucherstimmung und Verbraucherausgaben.

Saglimbene von Ameriprise sagte nächste Woche, es werde die „verbraucherorientierten“ und vierteljährlichen Unternehmensgewinnberichte von Megacop-Technologieunternehmen im Auge behalten. Apple Inc. „Sie werden sehr wichtig sein“, sagte er und zitierte AAPL.,
Metaplattformen Inc. FB,
PepsiCo Inc. PEP,
Coca Cola Coca,
Microsoft Corp. MSFT,
General Motors Co. GM
Und die Google-Muttergesellschaft Alphabet Inc. Google
Zum Beispiel.

Schritt: Investoren haben 17,5 Milliarden Dollar aus globalen Aktien angezogen. Die Bank of America sagt, dass sie gerade erst anfangen.

Unterdessen sagte der Geiger von FLPutnam: „Es ist sehr bequem, vollständig in den Aktienmarkt zu investieren.“ Er verwies auf das geringe Risiko einer Rezession, sagte aber, er würde Unternehmen mit „Hier und Jetzt“-Cashflow gegenüber wachstumsorientierten Unternehmen mit erwarteten Renditen in der Zukunft bevorzugen. Violin sagte auch, dass es Unternehmen will, die bereit sind, höhere Rohstoffpreise zu nutzen.

Sloway von der SEI warnte: „Wir treten in eine sehr volatile Zeit ein. Wir müssen etwas vorsichtiger sein, wie viel Risiko wir eingehen.“