Es gibt ein Problem mit dem Inventar von Virgin Galactic. Jedes Mal, wenn gute Nachrichten herauskommen, geht es wieder zurück, und dafür gibt es einen guten Grund. Als kapitalintensives Startup braucht es immer mehr Geld.
Ein typisches Beispiel: Die Aktien von Virgin Galactic fielen im frühen Handel am Freitag um mehr als 10 %, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, durch den Verkauf von Stammaktien bis zu 400 Millionen US-Dollar aufzubringen, um die Entwicklung seiner Raumschiffflotte zu finanzieren. In Donnerstag Virgin Galactic (Börsenticker: SPCE), das den Antrag eingereicht hat, sagte, der Erlös werde zur Ausweitung seiner Geschäftstätigkeit verwendet.
Die Show wirkt aufdringlich. Die Aktien stiegen kürzlich stark an, nachdem das Unternehmen letzte Woche Einzelheiten zu seinem ersten kommerziellen Flug ins All bekannt gegeben hatte. In einer Erklärung heißt es, dass Galactic 01 zwischen dem 27. und 30. Juni fliegen wird. Vor dieser Ankündigung wurde die Aktie bei etwa 4,06 $ gehandelt und schloss am Dienstag bei 6,01 $.
Die Aktien haben einen Teil der Gewinne bereits wieder abgegeben und schlossen am Donnerstag bei 5,32 US-Dollar. Im vorbörslichen Handel am Freitag sind sie nun um 14 % auf 4,57 US-Dollar gefallen.
Standard & Poor’s 500
Und
NASDAQ Composite
Die Futures sind um etwa 0,4 % bzw. 0,5 % gesunken.
Dies ist nur der jüngste Aktienverkauf, da Virgin Galactic am Donnerstag in einer Erklärung sagte, dass das Unternehmen kürzlich ein „In-Market“-Angebot über 300 Millionen US-Dollar abgeschlossen habe. Dass das Unternehmen weiterhin Aktien verkauft, dürfte keine Überraschung sein. Virgin Galactic schloss das erste Quartal mit rund 900 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Wertpapieren in den Büchern ab. Das ist eine gesunde Bilanz, aber die Wall Street geht davon aus, dass das Unternehmen in den nächsten vier Jahren bis zu 2 Milliarden US-Dollar für den Aufbau seines Geschäfts aufwenden wird.
Ankündigung – scrollen Sie, um fortzufahren
Das Unternehmen reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme zum Zeitpunkt der zusätzlichen Kapitalerhöhung oder zur Frage, ob eine solche erforderlich sei.
Das Problem besteht darin, dass Analysten erst gegen Ende des Jahrzehnts einen positiven freien Cashflow prognostizieren, wenn der Jahresumsatz voraussichtlich über 700 Millionen US-Dollar liegen wird. Der Umsatz im Jahr 2023 wird voraussichtlich etwa 11 Millionen US-Dollar betragen.
Dies ist das erste Jahr der Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Kommerzielle Flüge dauerten länger als von den Anlegern erhofft. Im Juli 2021, als Gründer Richard Branson und andere einen Testflug absolvierten, wurde die Aktie bei rund 50 US-Dollar gehandelt. Doch eine Reihe technischer und organisatorischer Probleme haben seitdem zu Verzögerungen geführt.
Ankündigung – scrollen Sie, um fortzufahren
So aufregend es auch ist, zu sehen, dass die Aktien von Virgin Galactic gute Nachrichten veröffentlichen, denken Sie daran, dass ein weiterer Aktienverkauf unmittelbar bevorstehen könnte.
Schreiben Sie an Robert Steiner unter rupert.steiner@barrons.com und an Al Root unter allen.root@dowjones.com