Am Donnerstag werden die Anleger einen der wichtigsten Datenpunkte verdauen, die die künftige Zinspolitik der Federal Reserve prägen werden: den Verbraucherpreisindex für Juni.
Der um 8:30 Uhr EST fällige Inflationsbericht wird voraussichtlich eine Gesamtinflationsrate von 3,1 % ausweisen, was einer Verlangsamung gegenüber einem Anstieg von 3,3 % im Mai entspricht. Dies wäre der geringste jährliche Anstieg seit Januar, wobei ein weiterer Rückgang der Energiepreise wahrscheinlich zu einem weiteren Abwärtsdruck auf den Gesamt-VPI beitragen wird.
Im Vormonat dürften die Verbraucherpreise um 0,1 % steigen, ein leichter Anstieg gegenüber dem flachen Monatswert im Mai.
Auf „Kern“-Basis, also ohne die volatileren Kosten für Lebensmittel und Gas, dürften die Preise laut Bloomberg im Juni um 3,4 % gegenüber dem Vorjahr und um 0,2 % gegenüber dem Vormonat steigen .
„Wir gehen davon aus, dass der CPI-Bericht vom Juni als weiterer Vertrauensstifter nach dem zweifellos guten Bericht vom Mai dienen wird“, schrieben die Bank of America-Ökonomen Stephen Juneau und Michael Gapen letzte Woche in einer Notiz.
Ökonomen sagten, die erwarteten Zahlen seien „nicht so niedrig wie im Mai, aber für die Fed eine gute Zahl“.
Die Inflationsdaten vom Donnerstag kommen zu einem kritischen Zeitpunkt für die Zentralbank, nachdem eine Verlangsamung des Arbeitsmarktwachstums in Verbindung mit der jüngsten Aussage des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, die Hoffnungen auf eine Zinssenkung am Leben hielt.
Powell, der am Mittwoch seine halbjährliche Politikaktualisierung vor dem Kongress abschließen wird, ist weitgehend bei seiner datengesteuerten Erzählung geblieben – ein positives Zeichen angesichts der jüngsten positiven Daten. Am Dienstag teilte er dem Bankenausschuss des Senats mit, dass es zwar Hinweise auf einen Rückgang der Inflation gebe, die Fed jedoch noch weitere „gute Daten“ benötige, um sicher zu sein, dass sich die Inflation ihrem Ziel von 2 % nähere.
Die Kerninflation ist aufgrund steigender Kosten für Unterkünfte und grundlegende Dienstleistungen wie Versicherungen und medizinische Versorgung hartnäckig hoch geblieben. Im Mai „gingen die Dienstleistungen für Nichtwohngebäude abrupt zurück, teilweise aufgrund eines leichten Rückgangs bei der Kfz-Versicherung“, stellten Juno und Jabin von der Bank of America fest.
Ökonomen gehen jedoch davon aus, dass die Tarife für Versorgungsleistungen (und Kfz-Versicherungen) im Juni steigen werden, was auf einen „holprigen“ Weg hindeutet, wenn es um die Preisstabilität geht.
„Angesichts der Verlangsamung der Lohninflation im Dienstleistungssektor wird sich die Inflation im gewerblichen Dienstleistungssektor im Laufe der Zeit voraussichtlich verlangsamen; es ist jedoch unwahrscheinlich, dass es zu einer längeren Deflationsphase kommt“, warnten sie.
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