UniCredit Bank erhöht Anteil an Commerzbank auf 21 %

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Rula Khalaf, Chefredakteurin der Financial Times, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.

UniCredit hat seinen Anteil an der Commerzbank von rund 9 Prozent auf 21 Prozent erhöht, ein feindlicher Schritt, der eine starke Eskalation der Spannungen zwischen der italienischen Bank und der deutschen Regierung markiert.

UniCredit gab am Montag bekannt, dass es einen weiteren Anteil von 11,5 Prozent an der Commerzbank erworben habe, zwei Wochen nachdem bekannt gegeben wurde, dass es einen Anteil von 9 Prozent an der Bank habe – die Hälfte davon habe es von der deutschen Regierung erworben –, was das Establishment des Landes überraschte und politischen Widerstand gegen das Kreuz auslöste -Grenzpartnerschaft.

Der jüngste Schritt von Andrea Orcel, Vorstandsvorsitzender der UniCredit Bank, erfolgt, nachdem Berlin am Freitag erklärt hatte, dass es seinen verbleibenden 12-Prozent-Anteil an der Bank nicht verkaufen werde.

Die UniCredit Bank, die seit langem versucht, die Commerzbank einzubeziehen, benötigt die Genehmigung der Europäischen Zentralbank, um ihren Anteil an der Bank auf mehr als 10 % zu erhöhen, und der jüngste Deal wird erst abgeschlossen, wenn „die erforderlichen Genehmigungen vorliegen“.

Sollte sie jedoch die Genehmigung erhalten, wird die UniCredit Bank Berlin überholen und zum größten Anteilseigner der Commerzbank werden, was den Druck auf die Bundesregierung erhöht.

Die italienische Bank hat bereits beantragt, ihren Anteil auf 29,9 % zu erhöhen – ein Prozess, der in komplexen Fällen bis zu 90 Tage dauern kann. UniCredit muss zur EZB zurückkehren, wenn sie ihren Anteil auf über 50 % erhöhen will.

Ein Zusammenschluss der beiden Gruppen wäre der erste große grenzüberschreitende Bankdeal in Europa seit der Finanzkrise und ein potenzieller Katalysator für eine weitere Konsolidierung im fragmentierten Sektor des Kontinents.

Orcel strebt die Übernahme europäischer Wettbewerber an, mit der Möglichkeit, den italienischen Kreditgeber zu einem Instrument zur Stärkung des Sektors zu machen.

Doch sein Vorstoß bei der Commerzbank sorgte in Deutschland für Aufruhr, wo sich Politiker und Gewerkschaften gegen eine vollständige Übernahme aussprachen.

Vergangene Woche erklärten regierungsnahe Personen der Financial Times, dass der Widerstand gegen die UniCredit-Übernahme wachse. Am Freitag kündigte die Regierung an, „bis auf Weiteres“ keine Aktien der Commerzbank mehr zu verkaufen, und betonte, dass die Strategie der Bank „in Richtung Unabhängigkeit geht“.

Führungskräfte der Commerzbank haben die Bundesregierung gewarnt, dass die Allianz mit UniCredit die Kreditvergabe an kleine und mittlere Unternehmen behindern könnte, während Gewerkschaften einen Stellenabbau in Aussicht gestellt haben.

Personen, die mit der Denkweise der Mailänder Bank vertraut sind, wiesen diese Kritik zurück und sagten, Orcel habe nicht die Absicht, Schritte zu unternehmen, die von der deutschen Regierung als feindselig angesehen werden könnten.

Vom deutschen Finanzministerium gab es zunächst keine Stellungnahme. Doch Oppositionsführer Friedrich Merz kritisierte den jüngsten Schritt der UniCredit Bank scharf und sagte, die Übernahme der Commerzbank durch die Italiener wäre eine „Katastrophe für den deutschen Bankensektor“.

„Der deutsche Bankensektor ist stark geschwächt“, sagte er gegenüber Reportern. „Die Comerzbank vergibt den Großteil der Kredite an mittelständische Unternehmen und ist auch für einen Großteil unserer Exportfinanzierungen verantwortlich. Das ist eine sehr wichtige Bank für die deutsche Wirtschaft“, fügte er hinzu.

Es gab einen Streit zwischen der UniCredit Bank und der deutschen Regierung über Informationen, die vor dem Bau der Beteiligung an Berlin weitergegeben wurden.

Orcel hat öffentlich erklärt, dass die UniCredit Bank die deutsche Regierung über ihre aktuelle Position in Commerzbank-Aktien informiert habe, bevor sie das Aktienpaket erwarb, das ihre Gesamtposition auf 9 Prozent erhöhte und die Bank ins Spiel brachte.

Beamte in Berlin teilten der Financial Times mit, dass sie erst in letzter Minute eine Mitteilung über die Angelegenheit erhalten hätten. Personen, die den Gesprächen nahe standen, sagten, dass es Meinungsverschiedenheiten und Kommunikationsstörungen innerhalb der Bundesregierung gegeben habe.

Die Stellungnahme der Bundesregierung vom Freitag und ihre Weigerung, Verhandlungen über den Verkauf ihrer verbleibenden Anteile aufzunehmen, habe die UniCredit Bank zu einem Strategiewechsel veranlasst, sagen zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen.

„Innerhalb der Commerzbank, entweder unabhängig oder innerhalb der UniCredit, besteht ein erheblicher Wert, der zum Nutzen Deutschlands und der breiteren Interessengruppen der Bank genutzt werden kann“, sagte die italienische Bank am Montag in einer Erklärung, in der sie die Erhöhung ihres Anteils ankündigte.

Das Unternehmen sagte, der Großteil seiner Anteile sei abgesichert worden, „um volle Flexibilität und Ermessensspielraum zu haben, entweder seinen Anteil zu behalten, ihn zu verkaufen, wenn der Preis auf ein Minimum fällt, oder seinen Anteil weiter zu erhöhen.“