Überarbeitungen des Arbeitsmarktberichts lösen Kontroversen über die US-Wirtschaft aus

Das Beschäftigungswachstum in den USA schien letztes Jahr schwächer zu sein als bisher angenommen, teilte das Arbeitsministerium am Mittwoch mit, eine Aktualisierung, die eine bereits hitzige Debatte über den Zustand der US-Wirtschaft entfachte.

Das Arbeitsministerium sagte, seine neuesten Daten deuten darauf hin, dass die Arbeitgeber in den 12 Monaten vor März etwa 818.000 weniger Arbeitsplätze geschaffen hätten als zuvor erwartet.

Die vorläufige Überprüfung würde die Gesamtzahl der in diesem Zeitraum geschaffenen Arbeitsplätze um etwa 30 % im Vergleich zu früheren Schätzungen verringern – der größten Aktualisierung dieser Art seit 2009.

In einem normalen Jahr würde die Veröffentlichung neuer Schätzungen nur die Aufmerksamkeit der verrücktesten Wirtschaftsprognostiker auf sich ziehen. Doch Monate vor der Präsidentschaftswahl wurde daraus schnell politisches Futter.

Neue Schätzungen gehen von einem monatlichen Beschäftigungswachstum von etwa 174.000 Stellen aus, statt wie zuvor erwartet von etwa 240.000 Stellen.

Die meisten Sektoren waren von der Abwärtskorrektur betroffen, darunter der Informationssektor – unter anderem Medien und Technologie – Einzelhandel, Fertigung und die Kategorie „professionelle und geschäftliche Dienstleistungen“.

Das bedeutet, dass das Beschäftigungswachstum in diesem Zeitraum „stärker von der Regierung und der Bildung/Gesundheitsversorgung abhängig war als angenommen“, schreibt Ryan Sweet von Oxford Economics.

Er stellte fest, dass die Beschäftigung „nach wie vor stark ist, aber unter dem Niveau liegt, das erforderlich ist, um mit dem Wachstum der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter Schritt zu halten“.

Letztendlich deuten die Revisionen darauf hin, dass die Gesamtzahl der Arbeitsplätze in den Vereinigten Staaten nur 0,5 % niedriger ist als bisher angenommen.

Das Arbeitsministerium veröffentlicht monatlich Schätzungen zur Schaffung von Arbeitsplätzen, die auf Umfragen basieren, die es an Arbeitgeber sendet.

Die Zahlen werden regelmäßig überprüft, sobald weitere Informationen vorliegen. Zu Beginn eines jeden Jahres erfolgt eine endgültige Zurücksetzung.

Der am Mittwoch veröffentlichte Bericht war eine Vorschau auf diese Aktualisierung, da er Daten zur Arbeitslosenversicherungssteuer auf Kreisebene enthielt.

Sweet stellte fest, dass diese Überprüfung „deutlich umfangreicher“ war als in den Vorjahren.

Einige Analysten stellten jedoch fest, dass diese Zahl möglicherweise übertrieben sei, und wiesen darauf hin, dass die Steuerdaten nicht die Arbeitsplätze widerspiegeln würden, die an nicht lizenzierte Arbeitnehmer gehen.

Angesichts des jüngsten Anstiegs der Einwanderung in die Vereinigten Staaten könnte dies dazu führen, dass das Beschäftigungswachstum nicht richtig berechnet wird.

In den letzten vier Jahren waren die endgültigen Schätzungen für das Beschäftigungswachstum höher als im August angegeben.

Ein starkes Beschäftigungswachstum war ein Schlüsselelement der Argumentation der Biden-Regierung, dass ihre Politik den Vereinigten Staaten geholfen habe, als stärkste Wirtschaft der Welt aus der Pandemie hervorzugehen.

Doch am Mittwoch nutzten die Republikaner diese Zahlen aus, um zu behaupten, die Demokraten würden die Wähler über die Wirtschaftslage täuschen.

Die Republikaner antworteten in den sozialen Medien und schrieben: „BREAKING: 818.000 Arbeitsplätze, die die Harris-Biden-Regierung angeblich ‚geschaffen‘ hat, existieren in Wirklichkeit nicht.“

Donald Trump postete auf Truth Social, dass es sich um einen „riesigen Skandal“ handele! Behauptung, dass die „realen“ Zahlen „viel schlimmer“ seien.

Aber Jared Bernstein, Vorsitzender des Wirtschaftsberaterrates von Präsident Biden, sagte, die Überprüfung „ändere nichts an der Tatsache, dass dies eine starke Beschäftigungserholung war und auch weiterhin sein wird, die zu Reallohnsteigerungen, starken Verbraucherausgaben und einer Rekordgründung von Kleinunternehmen führt.“ .“

Über weite Strecken des letzten Jahres verzeichneten die Vereinigten Staaten trotz der Erwartungen der Ökonomen und der öffentlichen Meinung ein starkes Beschäftigungswachstum.

Die Zuwächse überraschten viele, da Unternehmen und Haushalte nun mit den höchsten Kreditkosten seit einer Generation konfrontiert sind, die normalerweise das Wachstum behindern würden.

Wie die Reaktion der Republikaner unterstreicht, verstärken die Revisionen die Argumente, dass der Arbeitsmarkt auf unsichererem Boden steht als bisher angenommen.

Viele Analysten sagten, dass die neuen Zahlen die Argumente für eine Zinssenkung der US-Notenbank auf ihrer nächsten Sitzung im November stärken würden. Dies wird in der Tat erwartet, da er versucht, eine weitere Schwäche auf dem Arbeitsmarkt zu verhindern.

Diese Änderung löste jedoch keine weitverbreiteten Bedenken aus.

Die Finanzmärkte, die Anfang des Monats von Konjunktursorgen erschüttert wurden, nahmen die jüngsten Daten weitgehend gelassen auf, was darauf hindeutet, dass sie den Erwartungen entsprachen.

„Das Lohnwachstum außerhalb der Landwirtschaft dürfte von April 2023 bis März 2024 schwächer ausfallen als zunächst angenommen, aber nicht besorgniserregend“, schrieb Olivia Cross, Nordamerika-Ökonomin bei Capital Economics.