(Bloomberg) – Charles Schwab Corp. 8,8 Milliarden US-Dollar an Nettoabflüssen aus seinen großen Geldmarktfonds in dieser Woche, als Investoren die Widerstandsfähigkeit des Maklerunternehmens angesichts von Fragen zur Gesundheit der Finanzbranche im Allgemeinen unter die Lupe nahmen.
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Kunden haben Geld von zwei Schwab Value Advantage Money-Fonds abgehoben, die am 15. März ein Gesamtvermögen von 195 Milliarden US-Dollar hatten, was laut von Bloomberg zusammengestellten Unternehmensdaten die größten Rücknahmen seit mindestens sechs Monaten darstellt. Die Daten decken die drei Tage bis zum 15. März ab.
Unternehmensdaten zufolge verzeichneten Schwabs Staats- und Finanzmittel an jedem der drei Tage Zuflüsse, während die Hauptmittel Abflüsse waren.
Kapitalfonds unterscheiden sich von staatlichen Geldmarktfonds und Treasury-Fonds, die seit der Finanzkrise 2008 und seit der Niederlage des Marktes zu Beginn der Pandemie im Jahr 2020 an Popularität gewonnen haben 15. März, während das gesamte Aktienfondsvermögen stieg Der Geldmarkt stieg nach Angaben des Investment Company Institute um 121 Milliarden US-Dollar.
Obwohl Abflüsse ein Risiko darstellen, geht es Schwabs Franchise insgesamt immer noch gut, so ein Bericht von Bloomberg Intelligence. „Schwabs stärkere Basis von größtenteils FDIC-versicherten Privatkundeneinlagen ist eine wichtige Unterstützung durch Ansteckungsabflüsse“, schrieben Analysten unter der Leitung von Neil Sipes.
Nach einem Wochenende, an dem die Silicon Valley Bank und die Signature Bank scheiterten, begannen große Mittelabflüsse, und die Anleger beeilten sich, Unternehmen wie First Republic Bank und PacWest Bancorp zu bewerten. Die Bankeinheit von Schwab erlitt Ende 2022 nicht realisierte Verluste in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar in ihrem bis zur Endfälligkeit gehaltenen Portfolio von Vermögenswerten, was die Unternehmensleitung dazu veranlasste, den Anlegern diese Woche zu versichern, dass sie über genügend Liquidität verfügt, um die Marktvolatilität zu überstehen.
Laut den Analysten von Bloomberg Intelligence: „Obwohl das größere Engagement in festverzinslichen Wertpapieren bereits dem rückläufigen Engagement der SVB entspricht, sehen wir das Risiko, dass nicht realisierte Verluste eintreten, wenn die Lockerung der Fed nachlässt und Schwab in der Lage ist, Liquidität organisch zu generieren.“
Laut Mike Peterson, einem Unternehmenssprecher, wurden die Geldmarktfonds von Schwab auf Zinsänderungen einem Stresstest unterzogen und verfügen über tägliche und wöchentliche Liquiditätsniveaus, die über den regulatorischen Anforderungen liegen. Er sagte, die Flaggschiff-Fonds des Unternehmens hätten im vergangenen Jahr ein erhebliches Vermögenswachstum verzeichnet.
„In einem Umfeld steigender Zinsen haben unsere Kunden von schnell steigenden Renditen profitiert, und jetzt suchen Kunden angesichts der Marktvolatilität, wie wir erwarten würden, die relative Sicherheit von Staatsgeldern“, sagte Peterson in einer E-Mail. „Bei unseren Geldmarktfonds sehen wir eine in diesem Marktumfeld typische Rotation von Flagship-Fonds hin zu Staatsfonds.“
Schwab-Aktien wurden am 13. März für nur 45 $ gehandelt, der niedrigste Intraday-Kurs seit mehr als zwei Jahren. Sie sind seit dem 8. März um etwa 24 Prozent gesunken, als Einleger aus einer Bank im Silicon Valley flohen und Fragen zum breiteren Finanzsystem aufkamen. Die Aktie fiel im regulären New Yorker Handel am Donnerstag um 2,8 Prozent auf 57,88 $.
Schwab-Fonds gehören zu den größten Primärgeldfonds in den Vereinigten Staaten, ein Produkt, das typischerweise in Wertpapiere investiert, die von Finanzinstituten und Nicht-Finanzunternehmen ausgegeben werden. Master-Fonds sind eine Kapitalquelle für viele der weltweit größten Finanzinstitute, und Schwab-Fonds halten Einlagenzertifikate der Deutschen Bank AG und der Truist Bank sowie Commercial Paper, die von Einheiten der Citigroup Inc. und Bank of America Corp. Laut Fondsunterlagen.
Laut Crane Data, einem Branchenbeobachtungsunternehmen, sind Anleger in der vergangenen Woche in Scharen zu staatlichen Finanz- und Geldmarktfonds geströmt und haben das gepoolte Geldfondsvermögen bis zum 15. März auf einen Rekordwert von 5,39 Billionen US-Dollar gebracht.
„Wir sehen Zuflüsse auf ganzer Linie, im Allgemeinen bei allen unseren Liquiditätsprodukten“, sagte Deborah Cunningham, Chief Investment Officer für globale Liquiditätsmärkte bei Federated Hermes Inc., in einer E-Mail. „Es scheint mehr als alles andere von Bankeinlagenprodukten zu kommen.“
(Fügt die gesamten Abflüsse größerer Mittel hinzu und fügt Kontext im vierten und fünften Absatz hinzu)
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