NÄCHSTE WOCHE AN DER WALL STREET Steuerverlustverkäufe und ein „Santa Rise“ könnten nach dem wirtschaftlichen Zusammenbruch im November die US-Aktien belasten

NEW YORK (Reuters) – Da US-Aktien am Ende eines volatilen Jahres enorme Gewinne verzeichnen, suchen Anleger nach Faktoren, die sich in den verbleibenden Wochen des Jahres 2023 auf die Aktien auswirken könnten, darunter steuerliche Verlustverkäufe und der sogenannte Weihnachtsmann. Sammlung.

Der Hauptkatalysator für Aktien wird wahrscheinlich weiterhin der erwartete Kurs der Geldpolitik der Federal Reserve bleiben. Hinweise auf eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums haben zu Wetten geführt, dass die US-Notenbank bereits in der ersten Hälfte des Jahres 2024 mit der Senkung der Zinssätze beginnen könnte, was eine Rallye auslöste, die den Standard & Poor’s 500 (.SPX) im bisherigen Jahresverlauf um 19,6 % ansteigen ließ. Es hat gedauert den Index am Freitag auf ein neues Jahresschlusshoch.

Unterdessen waren die saisonalen Trends in diesem Jahr besonders stark. Im September, dem historisch schwächsten Monat für Aktien, fiel der S&P 500 um fast 5 %. Im Oktober, einem volatilen Monat, schwankten die Aktien stark. Der S&P 500 legte im November, einem historisch starken Monat für den Index, um fast 9 % zu.

„Wir hatten ein starkes Jahr, aber die Geschichte zeigt, dass der Dezember manchmal in seinem eigenen Tempo verläuft“, sagte Sam Stovall, Chef-Investmentstratege beim Forschungsunternehmen CFRA in New York.

Nächste Woche werden die Anleger die am 8. Dezember erwarteten US-Beschäftigungsdaten beobachten, um zu sehen, ob sich das Wirtschaftswachstum weiter stabilisiert.

Insgesamt war der Dezember der zweitbeste Monat für den S&P 500, wobei der Index laut CFRA in diesem Monat seit 1945 um durchschnittlich 1,54 % gestiegen ist. Es ist auch der wahrscheinlichste Monat für Gewinne, da der Index die meiste Zeit über 77 % zulegte, wie Unternehmensdaten zeigten.

Untersuchungen von LPL Financial haben gezeigt, dass die zweite Dezemberhälfte tendenziell besser ausfällt als die erste Monatshälfte. Laut einer LPL-Analyse der Marktbewegungen seit 1950 stieg der S&P 500 in der zweiten Dezemberhälfte bei sogenannten Weihnachtsmann-Rallyes um durchschnittlich 1,4 %, verglichen mit einem Plus von 0,1 % im ersten Halbjahr.

Allerdings könnten Aktien, die sich nicht gut entwickelt haben, im Dezember durch steuerliche Verlustverkäufe zusätzlich unter Druck geraten, da Anleger Verlierer abstoßen, um Abschreibungen vor Jahresende zu sichern. Laut Analysten könnten sich einige dieser Aktien später im Monat und bis in den Januar hinein erholen, wenn die Vergangenheit zu unterbewerteten Namen zurückkehrt.

Laut Bank of America Global Research übertrafen seit 1986 Aktien, die zwischen Januar und Ende Oktober um 10 % oder mehr fielen, den S&P 500 in den folgenden drei Monaten um durchschnittlich 1,9 %. Die Bank of America stellte Ende Oktober in einem Bericht fest, dass PayPal Holdings, CVS Health und Kraft Heinz Co zu den Aktien gehören, die die Bank für einen steuerbedingten Aufschwung zum Kauf empfiehlt.

„Der Fortschritt des Marktes war in diesem Jahr ungewöhnlich begrenzt, und es gibt Grund zu der Annahme, dass einige Sektoren und Aktien wirklich betroffen sein werden, bis sie im Januar eine gewisse Entspannung erleben“, sagte Samir Samana, Chefstratege für globale Märkte bei Wells Fargo Investments. Institut.

Trotz des deutlichen Marktanstiegs seit Jahresbeginn enthalten die Portfolios wahrscheinlich viele Aktien mit schlechter Performance. Daten von S&P Dow Jones Indices zeigten, dass fast 72 % der Gewinne des S&P 500 von einer Gruppe riesiger Aktien wie Apple, Tesla und Nvidia getragen wurden, die im Index eine bedeutende Gewichtung haben.

Viele andere Namen haben nachgegeben: Der gleichgewichtete S&P 500, dessen Performance nicht von großen Technologie- und Wachstumswerten beeinflusst wird, stieg im Jahr 2023 um rund 6 %.

Einige befürchten, dass nach der großen Rally im November, die zu enormen Kursbewegungen bei einigen der spekulativsten Namen des Marktes geführt hat, bereits ein übereifriger Anlegeranfall eingetreten sein könnte.

Beispielsweise stiegen die Aktien des Streaming-Dienstleisters Roku im November um 75 %, während die Aktien des Kryptowährungsunternehmens Coinbase Global um 62 % stiegen und der ARK Innovation Fund von Cathie Wood um 31 % zulegte, die beste Performance aller Zeiten seit Jahren.

Michael Hartnett, Chef-Investmentstratege bei BofA Global Research, sagte am Freitag in einer Mitteilung, dass der Bull & Bear Contrarian Index des Unternehmens – der Faktoren wie Hedgefonds-Positionen, Aktienströme und Anleiheströme bewertet – den „Kauf“-Bereich verlassen habe Das erste Mal seit Mitte Januar. Oktober.

„Wenn man es fängt, besteht kein Grund, es zu verfolgen“, schrieb er über die Versammlung.

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