Die Gold-Futures-Basis ist der aktivste Dezember 2022-Kontrakt ab 17:05 Uhr ET und liegt derzeit unverändert bei 1.662,50 $, nachdem der heutige Nettogewinn von 25,70 $ oder 1,57 % berücksichtigt wurde. Die starken Gewinne basierten auf Meinungsverschiedenheiten zwischen den stimmberechtigten Fed-Mitgliedern, als sie auf der Sitzung des Federal Open Market Committee im Dezember darüber debattierten, ob sie den Umfang der Zinserhöhung reduzieren sollten oder nicht. Es gibt sicherlich keinen einstimmigen Konsens über zukünftige Maßnahmen in Bezug auf das Tempo und den Umfang, in dem die Federal Reserve den Federal Funds Rate weiter anhebt.
Laut dem FedWatch-Tool von CME besteht eine Wahrscheinlichkeit von 96,5 %, dass die Federal Reserve ihren Leitzins im November um weitere 75 Basispunkte anhebt. FedWatch leitet seine Wahrscheinlichkeiten auf der Grundlage der Futures-Preise von Federal Funds ab und hat in früheren Vorhersagen hervorragend abgeschnitten.
Das potenzielle Ausmaß einer Zinserhöhung im Dezember hat sich kürzlich geändert und hat sich in der vergangenen Woche erheblich verändert. Dieser Indikator prognostiziert derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 51,9 %, dass der Leitzins der Fed zwischen 425 und 450 Basispunkten liegen wird, gestern lag die Wahrscheinlichkeit nur bei 24,2 %.
Gleichzeitig sieht FedWatch eine Wahrscheinlichkeit von 46,3 %, dass der Fed Funds Rate bis Ende 2022 zwischen 450 und 475 Basispunkten liegen wird. Dies weicht deutlich von der gestrigen Prognose ab, die eine Wahrscheinlichkeit von 75,4 % anzeigte. Was die dramatische Verschiebung der Futures-Preise für Federal Funds in den letzten 24 Stunden verursacht hat, sind neue Spekulationen unter Beamten der Federal Reserve darüber, ob sie damit beginnen sollen, den Umfang der Dezember-Anhebung zusätzlich zu den Erhöhungen im nächsten Jahr zu reduzieren oder nicht.
Das Wall Street Journal berichtete heute Morgen erstmals: „Die Fed-Beamten steuern auf ihrer Sitzung am 1. und 2. November eine weitere Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte an und werden dann wahrscheinlich erörtern, ob und wie Pläne zur Genehmigung einer geringeren Erhöhung angezeigt werden, nämlich im Dezember .“
Der Artikel geht auch auf die Tatsache ein, dass einige Beamte darauf hinzuweisen beginnen, dass sie „das Tempo der Zinserhöhungen bald verlangsamen und die Zinserhöhungen Anfang nächsten Jahres einstellen wollen, um zu sehen, wie ihre Maßnahmen in diesem Jahr die Wirtschaft verlangsamen“. Die Sorge unter den pessimistischsten Beamten der Fed ist ihr Wunsch, das Risiko einer unnötigen starken Kontraktion der Wirtschaft zu verringern. Diejenigen, die sich jeglichen Änderungen an ihrem derzeitigen restriktiven Tempo der Zinserhöhungen widersetzen, glauben, dass es für diese Diskussionen zu früh ist, da die Inflation festgefahren und hartnäckig bleibt.
„Wir werden bei unserem nächsten Treffen eine sehr nachdenkliche Diskussion über das Tempo der Straffung führen“, sagte der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, Anfang dieses Monats. Das macht es zu einer interessanten Tatsache, dass der heutige Artikel im Wall Street Journal viel Gewicht hatte, als bekannt wurde, dass eine Diskussion über das Tempo der geldpolitischen Straffung stattfand.
Während dieser Woche haben sich Analysten, darunter auch ich, auf die jüngsten Äußerungen verschiedener Fed-Chefs konzentriert, die den Wunsch zum Ausdruck bringen, den Referenzzinssatz auf 450 bis 475 Basispunkte anzuheben, bevor sie eine Entscheidung treffen. Dies kann nur geschehen, wenn sie die Zinsen bei der nächsten FOMC-Sitzung um 75 Basispunkte anheben.
Aus diesem Grund hatte der heutige Artikel des Wall Street Journal „Fed setzt Zinserhöhung um 0,75 Punkte und Debatte über künftige Rallye“ eine so große Wirkung. Eine Möglichkeit ist, dass das Wall Street Journal auch berichtete, dass „zwei Fed-Beamte kürzlich damit begonnen haben, bei Zinserhöhungen zur Vorsicht zu plädieren“.
Was auch immer der Grund für die Veröffentlichung dieses Artikels heute ist, es ist eine unbestreitbare Tatsache, dass dieser Artikel maßgeblich dazu beigetragen hat, die Gold- und Silberpreise erheblich zu erhöhen. Außerdem hatte es einen starken Einfluss auf US-Aktien, da der Dow Jones um 748,97 Punkte oder 2,47 %, der S&P 500 um 2,28 % und der Nasdaq Composite um 2,89 % stiegen.
Da für die Anhebung des Fed Funds Rate eine Abstimmung erforderlich ist, bei der die Mehrheit der stimmberechtigten Mitglieder für die Anhebung entscheidet, werden sich die Marktteilnehmer auf der Pressekonferenz nach Abschluss der Novembersitzung aufmerksam auf die FOMC-Erklärung vom November sowie die Bemerkungen des Vorsitzenden Powell konzentrieren.
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