Chevron und ExxonMobil übertrafen die Gewinnerwartungen der Analysten, aber die Aktienbewegungen waren gemischt.
Chevron meldete einen Gewinn pro Aktie von 3,55 US-Dollar, verglichen mit einem Konsens von 3,40 US-Dollar. Die Aktien fielen am vorbörslichen Freitag um 0,21 %.
ExxonMobil, das größte US-Ölunternehmen, erzielte einen Gewinn pro Aktie von 2,83 USD, verglichen mit Erwartungen von 2,60 USD. Seine Aktien stiegen im frühen Handel um 0,18 %.
Dies ist eine Eilmeldung. Nachfolgend finden Sie eine vorab veröffentlichte Vorschau der Ergebnisse.
Vor einem Jahr hat der Krieg in der Ukraine die Gewinne von Exxon Mobil und Chevron in neue Höhen getrieben. Aber während sich die Unternehmen darauf vorbereiten, am Freitag ihre Gewinne zu melden, werden die Ölpreise fallen, selbst wenn der Krieg andauert.
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Die Kräfte, die die Aktien im vergangenen Jahr nach oben getrieben haben, sind verblasst, und die Anleger warten auf den nächsten Katalysator. Eine der möglichen Optionen: die Übernahme oder zwei Optionen, die das Kräfteverhältnis beim Öl verändern.
Auf der grundlegendsten Ebene sind Exxon (Börsenticker: XOM) und Chevron (CVX) beide stark. Es ist effizienter geworden als vor der Pandemie, erhöht ständig seine Dividende und kauft Aktien zurück. Aber sie haben immer noch Probleme, neue Investoren anzuziehen, da erwartet wird, dass die Gewinne in den nächsten Quartalen verschwinden werden.
Obwohl erwartet wird, dass die Gewinne im ersten Quartal das Vorjahresniveau übertreffen werden, könnte dies das letzte Quartal für mindestens ein Jahr sein, in dem die Unternehmen Jahresgewinne verbuchen. Dies ist größtenteils auf niedrigere Öl- und Gaspreise zurückzuführen, ein Faktor, auf den Unternehmen keinen Einfluss haben. Ungeachtet dessen gibt es keinen offensichtlichen Grund dafür, dass die Aktien in diesem Jahr weiter steigen sollten, wenn sich die Ölpreise nicht ändern – insbesondere jetzt, da Exxon im Jahr 2022 um 80 % und Chevron um 53 % gestiegen ist.
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Exxon geht wohl in einer besseren Position in das Quartal als Chevron, da es stark von Raffinerien abhängig ist. Angesichts des weltweiten Kapazitätsengpasses sind die Raffineriemargen in diesem Jahr bisher stark geblieben. Exxon stieg um 8 % gegenüber einem Rückgang von 5 % bei Chevron. Analysten erwarten, dass Exxon 2,60 US-Dollar pro Aktie verdienen wird, gegenüber 2,07 US-Dollar im letzten Jahr, bei einem Umsatz von 85,6 Milliarden US-Dollar. Sie erwarten, dass Chevron 3,40 US-Dollar verdienen wird, gegenüber 3,36 US-Dollar im letzten Jahr, bei einem Umsatz von 48,6 Milliarden US-Dollar.
Eine der größten Fragen, die Analysten im kommenden Quartal haben, betrifft Fusionen und Übernahmen. Beide Unternehmen sind liquide und Analysten haben darüber spekuliert, ob sie Deals abschließen sollten, um die Branche zu konsolidieren und ihre Aktien anzukurbeln.
„Viele Hersteller könnten in den kommenden Quartalen übernommen werden, da viele Unternehmen wie Exxon den Wunsch haben, Lagerbestände aufzubauen“, schrieb Truist-Analyst Neil Dingman Anfang dieses Monats. „2023 hat bereits als lebhaftes Jahr für erste M&A begonnen, und wir glauben, dass das ganze Jahr über viel los sein kann.“
Exxon sprach mit dem Schieferbohrunternehmen Pioneer Natural Resources
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(PXD), den Berichten zufolge, obwohl keines der Unternehmen öffentlich einen möglichen Deal kommentiert hat. Chevron hat zu Beginn der Pandemie mehrere Übernahmen getätigt, war aber in letzter Zeit ruhig – und konzentrierte sich stattdessen darauf, seine Aktienrückkäufe zu intensivieren und seine Dividende zu erhöhen. Es hat jetzt eine Dividendenrendite von 3,7 %.
In den letzten drei Jahren standen die Anleger Akquisitionen meist ablehnend gegenüber, weil sie befürchteten, dass die Käufer zu viel zahlen würden. Das kann sich jedoch ändern, wenn sie glauben, dass die Ölkonzerne attraktive Immobilien zu erschwinglichen Preisen kaufen können.
Schreiben Sie an Avi Salzman unter avi.salzman@barrons.com