Die erste republikanische Bank verlor 102 Milliarden Dollar an Kundeneinlagen

Die First Republic Bank, der nach der Bankenkrise im letzten Monat am stärksten gefährdete Kreditgeber in den USA, enthüllte am Montag die schockierenden Details darüber, wie gestört ihr Geschäft geworden ist – und nicht mehr.

In dem mit Spannung erwarteten ersten Update der Bank für Investoren, seit sie in den letzten anderthalb Monaten in den freien Fall geriet, sagten ihre Führungskräfte wenig. Bei einer Telefonkonferenz zur Erörterung der Ergebnisse des ersten Quartals mit Analysten der Wall Street lieferten die Führungskräfte der Bank nur 12 Minuten vorbereitete Bemerkungen und weigerten sich, auf Fragen zu antworten, sodass Investoren und die Öffentlichkeit nur wenige Antworten darauf hatten, wie sie aus dem Krater herausgekommen war.

„Wenn eine Bank das Gefühl hat, dass sie nur noch wenige Optionen hat, beginnt sie, nach ihren eigenen Regeln zu spielen“, sagte Timothy Coffey, Bankenanalyst bei Janney Montgomery Scott. „Jeden Tag, jede Woche von jetzt bis zu jeder Zeit – es wird ein Kampf für sie.“

Fest steht: Die Bank, die vermögende Kunden an den Küsten betreut, scheint an einem seidenen Faden zu hängen. Im ersten Quartal verlor das Unternehmen 102 Milliarden US-Dollar an Kundeneinlagen – weit mehr als die Hälfte der 176 Milliarden US-Dollar, die es Ende letzten Jahres hielt – ohne die 30 Milliarden US-Dollar temporäre Rettungsleine zu berücksichtigen, die es letzten Monat von den größten Banken des Landes erhalten hatte.

Im gleichen Zeitraum nahm sie 92 Milliarden Dollar auf, hauptsächlich von der Federal Reserve und von staatlich unterstützten Kreditinstituten, und tauschte ihre Einlagen gegen Kredite ein. Dies ist ein riskanter Weg für jede Bank, die im Allgemeinen relativ günstige Kundeneinlagen entgegennimmt, während sie Hauskäufern und Unternehmen Geld zu viel höheren Zinssätzen verleiht.

First Republic verdient immer noch etwas Geld; Es meldete einen Quartalsgewinn von 269 Millionen US-Dollar, ein Drittel weniger als im Vorjahr. Es vergab weit weniger Kredite als in den vorangegangenen Quartalen, im Einklang mit dem allgemeinen Trend im Bankwesen, da sich die Führungskräfte der Branche über die Rezession und sinkende Immobilienpreise und -verkäufe Sorgen machen.

Die Aktien der Bank fielen im erweiterten Handel um etwa 20 Prozent, nachdem sie vor der Veröffentlichung des Gewinnberichts um mehr als 10 Prozent gestiegen waren, und der Kursrückgang wurde noch verschärft, nachdem Führungskräfte sich weigerten, Analystenfragen zu beantworten.

Der Aktienkurs von First Republic ist seit Mitte März um mehr als 85 Prozent gefallen.

Die Bank sagte, der Abfluss von Einlagen sei in der letzten Märzwoche weitgehend gestoppt worden. Vom 31. März bis 21. April sagte die Bank, dass sie nur 1,7 Prozent ihrer Einlagen verloren habe und dass die meisten dieser Abhebungen mit Steuerzahlungen ihrer Kunden zusammenhingen.

Die Talfahrt begann vor etwa sechs Wochen, als Bundesregulierungsbehörden die mittelgroßen Kreditgeber Silicon Valley Bank und Signature Bank beschlagnahmten, nachdem Kunden Einlagen in Milliardenhöhe abgehoben hatten. First Republic mit Sitz in San Francisco wurde weithin als der Kreditgeber angesehen, der am wahrscheinlichsten als nächstes fallen würde, da es viele Kunden in der Start-up-Branche hat – ähnlich wie die Silicon Valley Bank – und viele seiner Konten mehr als 250.000 US-Dollar halten, ist es die maximale Einlagensicherung des Bundes.

First Republic befindet sich in Gesprächen mit Finanzberatern und Regierungsbeamten, um einen Plan zur Selbstrettung auszuarbeiten, der den Verkauf der Bank oder von Teilen davon oder die Beschaffung von neuem Kapital beinhalten könnte.

Es gibt noch viel zu tun. Am Montag sagte die Bank, sie werde bis zu einem Viertel ihrer Belegschaft abbauen und die Vergütung der Führungskräfte um einen nicht näher bezeichneten Betrag kürzen.

Bis vor kurzem war die Erste Republik ein Liebling der Wall Street. Es wurde 1985 von Jim Herbert gegründet, der im Alter von 78 Jahren noch immer CEO der Bank ist. Das Unternehmen zeichnete sich dadurch aus, dass es wohlhabenden Kunden riesige Hypothekendarlehen anbot, die nicht an die von der Regierung unterstützten Hypothekengiganten Fannie Mae und Freddie Mac verkauft werden konnten. Herr Herbert hat das Geschäftsmodell der Ersten Republik ständig als solide beworben, weil die Kreditnehmer gute Kreditunterlagen haben.

Im Jahr 2007 zahlte Merrill Lynch 1,8 Milliarden US-Dollar für den Erwerb der Bank, aber das Eigentum dauerte nur drei Jahre. Herr Herbert kaufte die Bank mit Hilfe anderer Investoren nach der Finanzkrise 2008 zurück und brachte sie an die Börse.

Seitdem hat sich First Republic auf die Expansion konzentriert, indem es Niederlassungen in den nobelsten Gegenden von New York, Boston, San Francisco, Los Angeles und an Orten errichtet hat, die für Wohlstand stehen, wie Greenwich und Connecticut. und Palm Beach, Florida. An Kunden und potenzielle Kunden mit persönlicher Note, wie z. B. warmen, frischen Keksen.

Jana Koritz, eine 37-jährige Psychologin in Boston, begann vor fast einem Jahrzehnt mit dem Banking bei First Republic, als sie eine Gemeinschaftspraxis aufbaute. „Es ist nicht so, dass ich so viel Geld habe“, sagte sie, aber ihr Banker war ständig verfügbar. Die Bank wird Kuriere zu ihrem Büro schicken, um Geld von ihrer Klinik abzuholen.

Mitte Dezember veranstaltete die Bank eine Weihnachtsfeier in einem Raum für darstellende Künste in Manhattan für Hunderte von Mitarbeitern und Kunden, so zwei Teilnehmer, die unter der Bedingung der Anonymität sprachen, weil sie ihre Verbindungen zur Bank wahren wollten. Graffiti-Künstler mit schwarzer Sprühfarbe, Flamenco-Tänzer, die das Publikum unterhalten. Der CEO der Bank, Mike Ruffler, der erst seit März 2022 im Spitzenjob ist, warnte die Öffentlichkeit, dass 2023 ein herausforderndes Jahr für die Bank werden könnte.

Drei Monate später stand Bank im Rampenlicht anderer Art. In den Tagen und Wochen nach dem Untergang der Silicon Valley Bank erwogen mehrere Großbanken den Kauf der First Republic. Aber es wurde keine Einigung erzielt, und Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, und Janet L. Yellen, Finanzministerin, arbeiteten zusammen, um 30 Milliarden Dollar an Einlagen in die Bank zu pumpen. Die großen Banken, die dieses Geld anlegen, können es innerhalb von vier Monaten so schnell wie möglich abheben.

In dem kurzen Telefonat am Montag sagte Herr Roffler wenig darüber, was als nächstes passieren könnte, und wiederholte nur die allgemeinen Offenlegungen der Bank. „Ich möchte mir einen Moment Zeit nehmen, um unseren Kollegen für ihr Engagement für First Republic und ihren kontinuierlichen Dienst für unsere Kunden und Gemeinden in dieser schwierigen Zeit zu danken“, sagte er. „Ihr Engagement ist inspirierend.“