Die Aktien von Affirm (AFRM) stiegen am Dienstagmorgen um bis zu 13 %, nachdem bekannt wurde, dass die „Jetzt kaufen, später bezahlen“-Funktionen des Unternehmens in die Selbstbedienungskassen von Walmart (WMT) integriert werden.
Käufer können „Confirm“ bereits nutzen, um Zahlungen für auf Walmart.com gekaufte Waren, in den Drive-Thru-Zentren des Unternehmens, seinen Vision Centers und an regulären Kassenschlangen mit Kassierern zu verteilen.
Mit anderen Worten handelt es sich um ein zusätzliches Produktupdate zu einer Lösung, die bereits der überwiegenden Mehrheit der Walmart-Käufer angeboten wurde. Wenn die Partnerschaft von Affirm mit einem Einzelhändler zu Geschäftsergebnissen führt – mehr Umsatz, mehr Kunden usw. – dann werden diese Ergebnisse bereits erzielt.
Aber dieses Update, das die Aktie nach oben treibt, zeigt, wie herausfordernd dieser Markt für viele Anleger geworden ist, die in noch bestehenden Positionen der Ära 2022 feststecken. Information von Fenviz erscheint Ungefähr 21 % der Affirm-Aktien sind leerverkauft, was bedeutet, dass Leerverkäufer gewettet haben, dass die Aktie fallen wird. Zum Vergleich: Die meisten Unternehmen haben 1 % oder weniger ihrer Aktien leerverkauft.
Wenn sich Leerverkäufer am Ende in einer falschen Position befinden, wenn sich der Markt gegen sie entwickelt, können sie oft unter Druck gesetzt werden, diese Positionen aufzugeben, selbst wenn sich ihre fundamentalen Ansichten nicht grundlegend geändert haben.
Es bestätigte einen Aktienrückgang von mehr als 90 % von seinen Höchstständen Ende 2021 bis zu seinen Tiefstständen Anfang dieses Jahres. Händler gingen davon aus, dass der Name wahrscheinlich am stärksten unter den Auswirkungen steigender Zinssätze und der Angst vor einem Abschwung der Verbraucherpreise leiden würde. Die Aktie fiel proportional.
Aber die Zeiten haben sich geändert, sei es auf den Märkten oder in der Wirtschaft.
Es gibt Anzeichen dafür, dass sich die Spielbedingungen wie die Bestätigung für die BNPL verbessert haben. Laut Adobe Analytics ist die Nutzung dieser Angebote am Cyber Monday im Vergleich zum Vorjahr um 40 % gestiegen.
Und die Entwicklung der Aktie in den letzten Monaten – die Aktien sind seit dem 1. November um 180 % gestiegen, und die Aktien sind in diesem Jahr um fast 500 % gestiegen – zeigen deutliche Anzeichen dafür, dass Händler ihre pessimistischen Positionen aufgeben.
Wenn Produktaktualisierungen die Aktie eines Unternehmens um zweistellige Prozentpunkte in die Höhe treiben und die Aktie stark leerverkauft ist, geht es bei diesen Bewegungen wahrscheinlich weniger um eine wesentliche Verbesserung der Markteinschätzung des endgültigen DCF-Werts des Unternehmens als vielmehr um die Positionierung in einem sich schnell verändernden Markt.
Denn auch wenn Affirm und die anderen 493 Aktien im S&P 500 kein Mitglied der Magnificent Seven sind, haben diese Verschiebungen Spillover-Effekte über Sektoren, Stile und Größen hinweg.