Blackstone hat die Abhebungen aus seinem 125-Milliarden-Dollar-Immobilieninvestmentfonds im Zuge einer Welle von Rücknahmeanträgen begrenzt, da die Investoren verlangen, das Geld in die Hände zu bekommen, und die Besorgnis über die langfristige Gesundheit des Gewerbeimmobilienmarktes wächst.
Die Private-Equity-Gruppe genehmigte im November nur 43 Prozent der Rücknahmeanträge für den Blackstone Real Estate Income Trust, wie aus einer Mitteilung hervorgeht, die sie am Donnerstag an die Investoren verschickte. Teilnehmen an Schwarzer Stein um bis zu 8 Prozent.
Die Drawdown-Grenze unterstreicht die Risiken, die wohlhabende Privatpersonen eingehen, wenn sie in den riesigen privaten Immobilienfonds von Blackstone investieren, der – nach Berücksichtigung der Schulden – ein Nettovermögen von 69 Milliarden US-Dollar, weitläufige Logistikanlagen, Wohnhäuser, Kasinos und Arztpraxen besitzt.
Etwa 70 Prozent der Rücknahmeanträge kamen laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen aus Asien, ein enormer Anteil, wenn man bedenkt, dass Nicht-US-Investoren nur etwa 20 Prozent des Gesamtvermögens von BREIT ausmachen.
Ein Partner des Fonds sagte der Financial Times, dass die schlechte Performance der asiatischen Märkte und Volkswirtschaften Druck auf die Anleger ausgeübt haben könnte, die nun Bargeld benötigen, um ihren Verpflichtungen nachzukommen.
Laut einem aktuellen Bericht der National Association of Realtors stehen Gewerbeimmobilien in den Vereinigten Staaten durch steigende Inflation und steigende Zinsen unter Druck. Weltweit hat sich die Stimmung im Immobiliensektor verschlechtert und einige hochkarätige Investoren haben vor einer Finanzierungslücke in Teilen des Sektors gewarnt.
Der Anstieg der Rücknahmeanträge erfolgt, als Blackstone den Verkauf von fast 50 Prozent seiner Anteile am MGM Grand Las Vegas Casino und am Mandalay Bay Resort in Las Vegas für 1,27 Milliarden US-Dollar bekannt gab. Einschließlich der Schulden wurden die Immobilien im Rahmen des Deals mit mehr als 5 Milliarden US-Dollar bewertet.
Der Verkaufserlös, der mit einem Aufschlag auf die Buchwerte der Immobilien vereinbart wurde, werde BREIT bei der Erfüllung von Rücknahmeanträgen – oder Reinvestitionen in schnell wachsendes Immobilienvermögen – mit Liquidität helfen, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person .
Im Oktober erhielt BREIT Rücknahmeanträge in Höhe von 1,8 Milliarden US-Dollar oder etwa 2,7 Prozent seines Nettoinventarwerts und hat im November und Dezember bereits Rücknahmeanträge erhalten, die das vierteljährliche Limit überschreiten.
Er ließ Investoren im November 1,3 Milliarden Dollar abheben, oder nur 43 Prozent der Rücknahmeanträge, die er erhielt. In der Mitteilung wurde hinzugefügt, dass Blackstone den Anlegern in diesem Monat die Rücknahme von nur 0,3 Prozent des Nettovermögens des Fonds gestatten wird.
Private Kapitalverwalter haben sich zunehmend an Privatanleger gewandt und argumentiert, dass vermögende Anleger die gleichen Möglichkeiten wie Pensionsfonds und Staatsfonds haben sollten, sich von den öffentlichen Märkten weg zu diversifizieren. Ein Teil des Angebots, das Geldverwalter machen, besteht darin, dass durch den Verzicht auf einige Liquiditätsrechte höhere Renditen erzielt werden können.
Der BREIT-Fonds ermöglicht die monatliche Rückgabe von 2 Prozent des Vermögens durch Kunden, wobei in einem Kalenderquartal maximal 5 Prozent zulässig sind. In den neun Monaten bis Ende September legte der Fonds aufgrund höherer Immobilienmieten und Dividendenzahlungen um mehr als 9 Prozent zu.
Dem Wertzuwachs stehen börsennotierte REITs gegenüber, die im Zuge des Einbruchs an den Aktienmärkten stark an Wert verloren haben.
In den letzten Jahren war der Fonds zusammen mit einem privaten Trust namens BCRED eine der großen Quellen für das Wachstum von Blackstones verwaltetem Vermögen. In den letzten Quartalen hat ein Anstieg der Rücknahmeanträge beider Fonds Analysten als Zeichen für ein ins Stocken geratenes Vermögenswachstum alarmiert.
Blackstone sagte in einer Erklärung an die Financial Times, dass es den Fokus des Fonds auf Mietwohnungen und Logistikdienstleistungen in schnell wachsenden Gebieten der USA betonte, hauptsächlich auf festverzinsliche Verbindlichkeiten.