(Bloomberg) – Alibaba Group Holding Ltd. meldete einen enttäuschenden Umsatzanstieg von 4 %, nachdem aggressive Werbeaktionen in einem schlanken chinesischen Verbraucherumfeld die Ausgaben nicht ankurbeln konnten.
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Die Aktien des Unternehmens fielen im vorbörslichen Handel in New York um mehr als 4 %, da sein Kerngeschäft im Inlandshandel im letzten Juniquartal schrumpfte. In Kombination mit einem Rückgang des Nettogewinns um 27 % könnten die schwachen Ergebnisse die Anleger verschreckt haben, die sich Sorgen über sinkende Verbraucherausgaben machten, aber auf eine Trendwende bei dem Unternehmen hofften, das Chinas E-Commerce-Pionier war.
CEO Eddie Wu leitet eine umfassende Umstrukturierung eines traditionsreichen Unternehmens, das seit dem großen Technologieschub im Jahr 2020 Schwierigkeiten hat, beständiges Wachstum und Innovation zu liefern. Wu, der vor etwa einem Jahr Daniel Chang an der Spitze abgelöst hat, konzentriert sich auf die Stärkung seiner Zwillingsgeschäfte in den Bereichen Handel und Cloud und setzt längerfristig auf die Technologie der künstlichen Intelligenz.
Das führende chinesische E-Commerce-Unternehmen meldete am Donnerstag einen Umsatz von 243,2 Milliarden Yuan (34 Milliarden US-Dollar) im zweiten Quartal des Jahres, während die durchschnittlichen Erwartungen bei rund 249,9 Milliarden Yuan lagen. Der Umsatz von Taobao und Tmall – den beiden Hauptplattformen von Alibaba – ging überraschend um 1 % zurück.
Investoren befürchten, dass Alibabas Bemühungen, Marktanteile von BDD Holdings Inc und JD.com in China zurückzugewinnen, die Margen schmälern werden. In den drei Jahren vor seinem Bericht am Donnerstag meldete das Unternehmen für den Großteil seiner Quartalsergebnisse einen Verlust oder einen Rückgang des Nettogewinns. Letzte Woche wurde BDD-Gründer Colin Huang zum reichsten Mann Chinas, ein starkes Symbol für den Aufstieg seines Unternehmens auf Kosten von Alibaba.
Der Nettogewinn sank um etwa 27 % auf 24,3 Milliarden Yuan, was die hohen Kosten für die Gewinnung und Bindung von Käufern widerspiegelt. Im Gegensatz dazu meldete der kleinere Konkurrent JD.com Ergebnisse, die die Erwartungen übertrafen, obwohl der Umsatz nur um 1,2 % stieg.
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Der Dreikampf erscheint intensiv. Alibaba und seine Rivalen haben während des alljährlichen Shopping-Festivals „618“ ihr Bestes gegeben und mit hohen Rabatten und hochkarätigen Prominenten versucht, Produkte von Kosmetika auf Kuchen zu verlagern. Alibaba versprach Bargeldprämien in Milliardenhöhe und experimentierte mit neuen Taktiken wie einem Live-Streaming-Bereich, der ausschließlich den CEOs der Unternehmen vorbehalten war.
Verschärft werden die Probleme durch die Unsicherheit rund um die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt. Am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten, dass es der chinesischen Wirtschaft nicht gelungen ist, sich von ihrer schlimmsten Phase seit fünf Quartalen zu erholen. Die ungleichmäßige Erholung im Juli wurde durch die Verbraucherausgaben gebremst, die weiterhin hinter der industriellen Aktivität und den Investitionen zurückbleiben.
Am Mittwoch meldete sein größter Konkurrent, Tencent Holdings Ltd, besser als erwartete Gewinne, warnte jedoch davor, dass der schwache Konsum die Fintech- und Cloud-Computing-Abteilung des Riesen belaste, in der sich das Zahlungs- und Kreditgeschäft befindet.
In Übersee befindet sich Lazada, Alibabas Zweig in Singapur, in einem erbitterten Kampf mit der wiederauflebenden Sea Ltd. und sogar mit ByteDance Ltd., das kürzlich seine Präsenz in Asien durch die Übernahme von Tokopedia in Indonesien ausgebaut hat. Während die internationale Abteilung von Alibaba nach wie vor eines der am schnellsten wachsenden Unternehmen ist, gehen Analysten davon aus, dass die Verluste dort anhalten werden.
Um der düsteren Marktlage entgegenzuwirken, hat Alibaba seine Aktienrückkäufe ausgeweitet und kürzlich das ohnehin schon rekordverdächtige Aktienrückkaufprogramm des Unternehmens um 25 Milliarden US-Dollar aufgestockt.
Was sagt Bloomberg News?
Das bereinigte EBITDA von Alibaba ging im ersten Geschäftsquartal wahrscheinlich stärker zurück als der Rückgang von 5 % gegenüber dem Vorjahr im Vorquartal. Ausschlaggebend hierfür waren allgemeine Verluste im Ausland (AIDC), da das Unternehmen seine Ausgaben für Werbung und Benutzervorteile erhöhte, um mehr Käufer außerhalb Chinas zu gewinnen. Eine verstärkte Logistikunterstützung zur Unterstützung einer solchen Expansion dürfte auch den Anstieg der Margen von Cainiao aufgrund von Skaleneffekten ausgleichen, der die Rentabilität des Unternehmens im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr verringerte. Alibabas Ziel, Marktanteile im E-Commerce in China zurückzugewinnen, dürfte das bereinigte EBITDA von Taobao-TMall im zweiten Quartal in Folge beeinträchtigt haben und zu den geringeren Erträgen des Unternehmens im ersten Quartal beigetragen haben.
Die höhere Cloud-Marge von Alibaba und der höhere Umsatzbeitrag seiner profitableren öffentlichen Cloud-Dienste könnten den Gewinnrückgang ausgeglichen haben, der durch branchenweite Preissenkungen im ersten Quartal verursacht wurde.
– Katherine Lim, Analystin
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Wie bei Tencent dürfte die Konjunkturabschwächung Alibabas zuvor schnell wachsendes Cloud-Computing-Geschäft, das Computing für Firmenkunden hostet, unterdrücken. Nachdem das Unternehmen jahrelang in allen Geschäftsbereichen das Wachstum vorangetrieben hatte, konnte es in den letzten Quartalen nur ein Wachstum im einstelligen Prozentbereich erzielen, da staatlich unterstützte Konkurrenten wie China Telecom Corp und Unternehmen wie Huawei Technologies Co. aufstiegen.
Als Reaktion darauf senkte das Unternehmen seine Preise erheblich – im März senkte es die Preise für mehr als 100 Dienste um bis zu 55 %, was eine Reihe von Preissenkungen in der gesamten Branche auslöste. Auch die Cloud-Computing-Umsätze stiegen um rund 6 %.
Sowohl Alibaba als auch Tencent haben in die meisten chinesischen KI-Startups investiert und damit einen kostspieligen Kampf angeheizt, der wiederum ihre Cloud-Verkäufe ankurbeln könnte, da das Interesse an KI-Training und -Schlussfolgerungen wächst.
– Mit Unterstützung von Vlad Savov, Yazhou Sun, Peter Elstrom und Henry Ren.
(Aktualisierungen mit Freigabeaktion ab dem zweiten Absatz)
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