Die Anleger bereiteten dem neuen Chef von Morgan Stanley am Dienstag einen harten Empfang, was dazu führte, dass die Aktien des Unternehmens am Tag des Gewinndebüts von Ted Beck um mehr als 4 % fielen.
Der Wall-Street-Riese gab am Dienstag bekannt, dass seine Gewinne im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 32 % gesunken seien. Dieser Rückgang war im Wesentlichen auf die Gebühren im Zusammenhang mit der Abrechnung durch das Justizministerium und die an die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) gezahlte Sonderveranlagung zurückzuführen.
Die Erträge aus der Vermögensverwaltung blieben im Vergleich zum Vorjahr ungefähr gleich, während die Erträge aus dem Investment Banking und dem Handel stiegen.
Was die Anleger offenbar beunruhigt hat, sind Enthüllungen, dass die niedrigen Margen im Vermögensverwaltungsgeschäft von Morgan Stanley auf absehbare Zeit so bleiben könnten.
Die Sparte werde letztlich in der Lage sein, eine Vorsteuermarge von 30 % zu erreichen, sagte Beck. Aber für das gesamte Jahr 2023 betrug die Marge 24,9 %, obwohl das Unternehmen 282,3 Milliarden US-Dollar an Netto-Neugeldern hinzufügte. Im vierten Quartal betrug die Marge 21,5 %, trotz der Hinzufügung von 47,5 Milliarden US-Dollar an Netto-Neugeldern.
„Angesichts der jüngsten makroökonomischen Gegenwinde bei unseren weiteren Wachstumsinvestitionen ist es vernünftig, davon auszugehen, dass sich die gemeldeten Margen in naher Zukunft im mittleren 20er-Bereich verbessern werden“, sagte Beck gegenüber Analysten.
Der Aktienrückgang von Morgan Stanley am Dienstag war der größte Tagesrückgang seit dem 18. Oktober. Seit Beck am 1. Januar als CEO angetreten ist, ist der Wert um etwa 8 % gesunken. Am Mittwoch blieben die Aktien vorbörslich unverändert.
Beck erklärte am Dienstag, dass er auf der von seinem Vorgänger James Gorman geschaffenen Struktur aufbauen und sie nicht neu aufbauen wolle.
Er fügte hinzu: „Es gibt keine Änderung der Strategie.“
Das Ziel, im Vermögensverwaltungsgeschäft des Unternehmens eine Marge von 30 % zu erzielen – das in Kombination mit dem Investmentmanagement mittlerweile einen größeren Beitrag zum Gesamtumsatz von Morgan Stanley leistet als seine Investmentbank – ist eines von vier Zielen, die Gorman sich gesetzt hat und die Beck während seiner Amtszeit bekräftigte Rufen Sie am Dienstag an. Mit Analysten.
Die anderen drei waren: 10 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten für Vermögensverwaltung und Investitionen, eine unternehmensweite Effizienzquote von 70 % und eine Rendite auf das materielle Eigenkapital von 20 %.
Zum Ende des vierten Quartals verfügte das Unternehmen über ein Kundenvermögen von 6,6 Billionen US-Dollar in seinen Vermögens- und Anlageverwaltungsabteilungen, eine Effizienzquote von 84 % und eine Rendite auf das materielle Eigenkapital von 8,4 %.
„Wir werden sie treffen“, sagte er über die Ziele, fügte aber auch hinzu, dass „es Zeit brauchen wird.“
Als ihn ein Analyst fragte, wie sein Stil im Vergleich zu dem von Gorman sei, sagte Beck, er und sein Vorgänger seien „ähnlicher als die meisten anderen“. Er lobte Gormans positive Einstellung und wie er den Abläufen von Morgan Stanley Beständigkeit, Genauigkeit und Robustheit verlieh.
Gorman übernahm das Unternehmen im Jahr 2010, als das Unternehmen nach der Finanzkrise von 2008 mit Fragen über seine Überlebensfähigkeit konfrontiert war.
Anschließend machte er einen starken Vorstoß in die Vermögensverwaltung, um die durch Handel und Investmentbanking verursachte Volatilität auszugleichen.
Beck war auch im Jahr 2008 dabei, und am Dienstag bezog er sich auf diese Zeit und nannte sie „unseren Moment vor dem Abgrund“.
Er fügte hinzu: „Wir sind entschlossen, nicht zu etwas wie jenen Tagen zurückzukehren.“
David Hollerith ist leitender Reporter bei Yahoo Finance und befasst sich mit Banking, Kryptowährung und anderen Finanzbereichen.
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