Beamte der Zentralbank verdoppeln die Zinserhöhungsentscheidung und führen die hohe Inflation an

Vertreter der Federal Reserve verteidigten am Freitag ihre Entscheidung, ihre geldpolitische Straffungskampagne in dieser Woche voranzutreiben, und verwiesen auf anhaltende Bedenken hinsichtlich einer steigenden Inflation trotz des anhaltenden Drucks im gesamten US-Bankensektor.

Die Zentralbank erhöhte die Zinsen am Mittwoch zum zweiten Mal in Folge um einen Viertelpunkt und hob den Federal Funds Rate auf einen neuen Zielbereich von 4,75 Prozent bis 5 Prozent, da mittelgroße Kreditgeber mit den Folgen der Implosion zu kämpfen hatten. Silicon-Valley-Bank.

„Es wurde viel diskutiert. . . Aber am Ende des Tages kamen wir zu dem Schluss, dass es klare Anzeichen dafür gibt, dass das Bankensystem widerstandsfähig und widerstandsfähig ist“, sagte der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostick, am Freitag in einem Interview mit NPR. „Auf der Rückseite ist die Inflation immer noch hoch.“

Der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, wiederholte Bosticks Kommentare zum Preisdruck und argumentierte, dass die Inflation „zu hoch“ sei und dass die Zentralbank gerechtfertigt sei, die Wirtschaft weiter unter Druck zu setzen, da sie über die Instrumente zur Stabilisierung des Finanzsystems verfüge. „Eine entgegenkommende Geldpolitik kann weiterhin Abwärtsdruck auf die Inflation ausüben“, sagte er.

In Kommentaren vom Freitag spielte Bullard die Auswirkungen der aktuellen Bankenkrise auf die US-Wirtschaft herunter.

„Der finanzielle Druck mag belastend sein, wird aber die Zinssätze niedrig halten“, sagte er in seinen Kommentaren. „Niedrigere Zinsen werden ein positiver Faktor für die Makroökonomie sein.“

Später sagte er Reportern, dass die Wahrscheinlichkeit, dass der aktuelle finanzielle Stress ohne weitere Verschlechterung endet, bei 80 Prozent liege. Das bedeutet, dass die Zentralbank eher mit einer sich erwärmenden Wirtschaft und einer höheren Inflation konfrontiert sein wird, die „bis 2023 etwas anziehen wird“, sagte er.

Die Renditen 10-jähriger Treasuries als Benchmark sanken um mehr als einen halben Prozentpunkt gegenüber dem Rückgang der SVB auf 3,32 Prozent, während die Rendite zweijähriger Staatsanleihen um mehr als einen Prozentpunkt auf 3,63 Prozent fiel. Die zweijährige Rendite reagiert besonders empfindlich auf Zinserwartungen und hat in den letzten Wochen die größten Bewegungen seit 1987 verzeichnet.

Anleger am Terminmarkt haben am Freitag die Möglichkeit einer zusätzlichen Viertelpunkterhöhung im Mai vollständig eingepreist. Händler wetten auch darauf, dass die Fed gezwungen sein wird, die Zinssätze in diesem Jahr zu senken – etwas, das die Fed nicht erwartet, sagte Powell.

Auf einer Pressekonferenz nach der Zinsentscheidung vom Mittwoch räumte der Fed-Vorsitzende Jay Powell ein, dass Beamte erwogen hätten, ihre Kampagne für eine Zinserhöhung angesichts der jüngsten Bankenturbulenzen zu unterbrechen, sagte jedoch, die eventuelle Zinserhöhung sei „ein sehr starker Konsens“.

Tom Barkin, Präsident der Richmond Fed, sagte am Freitag gegenüber CNN, dass die Argumente für eine Zinserhöhung in dieser Woche „ziemlich klar“ seien, da die Inflation immer noch „hoch“ sei und die Nachfrage „nicht so aussieht, als würde sie sinken“.

Aber Powell stellte diese Woche auch fest, dass es immer noch Unsicherheit darüber gibt, inwieweit die Kreditklemme durch eine Verlangsamung bei kleinen und regionalen Banken verursacht wird.

Während die Grundsatzerklärung der Fed feststellte, dass „einige zusätzliche politische Stabilisierung angebracht sein könnte“, betonte Powell die Bedeutung der Worte „einige“ und „kann“ gegenüber Reportern.

Bullard teilte Reportern am Freitag mit, dass er seine Prognosen darüber, wie weit die Zentralbank ihren Leitzins in diesem Jahr anheben werde, um einen Viertelprozentpunkt angehoben habe, was das starke Wachstum in den ersten Monaten des Jahres widerspiegele. Er rechnet nun mit einer „endgültigen“ Rate von 5,6 Prozent.

Das ist höher als die durchschnittliche Schätzung, die diese Woche von Beamten berechnet wurde, wobei die meisten Prognosen die Rate zwischen 5 Prozent und 5,25 Prozent ansetzen. Dies deutet auf eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelpunkt hin und entspricht den Projektionen vom Dezember.