Walmart-Aktien sind im Minus. Schlechte Führung Stärkere Gewinne, Dividendenerhöhungen

Der US-Same-Store-Umsatz, eine Branchenmetrik, die den Umsatz in Geschäften erfasst, die länger als ein Jahr geöffnet sind, stieg um 8,3 % und übertraf damit die Prognosen für einen Anstieg von 4,9 %.

Walmart sagte, sein Vorstand habe seine jährliche Bardividende auf 2,28 US-Dollar pro Aktie und 57 Cent pro Aktie auf Quartalsbasis erhöht, gegenüber 2,24 US-Dollar im Jahresvergleich und 56 Cent auf Quartalsbasis.

Trotz des Schlags im vierten Quartal und der höheren Dividende sind die Aktien von Walmart im Handel am Dienstag etwa 1,3 % niedriger. Für das Geschäftsjahr 2024 prognostiziert Walmart laut FactSet einen bereinigten Gewinn von 5,90 bis 6,05 US-Dollar pro Aktie. Das Unternehmen sagte, der Nettoumsatz werde um 2,5 % bis 3 % steigen.

„Obwohl sich die Probleme in der Lieferkette weitgehend entspannt haben, sind die Preise immer noch hoch und es besteht erheblicher Druck auf die Verbraucher“, sagte Chief Financial Officer John David Rainey bei einem Gespräch mit Investoren. „Unsere Prognose spiegelt einen vorsichtigen Ausblick auf das makroökonomische Umfeld wider“, fügte er hinzu.

Zu den Faktoren, die das Ergebnis des nächsten Jahres belasten, gehören unter anderem höhere Steuersätze und Zinsaufwendungen. Aufgrund einer Bestandsbuchhaltungspraxis, die als „last in, first out“ oder LIFO bekannt ist, sieht Walmart einen Rückgang der Betriebseinnahmen um 1 %. als Barons Wie bereits erwähnt, werden in einem inflationären Umfeld kürzlich gekaufte, hochpreisige Artikel die Gewinne schmälern.

Die Prognose für das erste Quartal war ebenfalls gedämpft. Das Unternehmen sagte, dass der Gewinn pro Aktie zwischen 1,25 und 1,30 US-Dollar liegen würde, verglichen mit den Erwartungen der Analysten von 1,37 US-Dollar. LIFO wird auch im ersten Quartal ein Thema sein. Walmart prognostizierte, dass das Betriebsergebnis aufgrund der Rechnungslegungsmethode um 2,34 Prozentpunkte oder 3 Cent pro Aktie sinken würde.

„Ein Teil davon könnte darauf zurückzuführen sein, dass der relativ neue CFO eine niedrigere Messlatte setzen möchte, was wir in unserer Gewinnvorschau vorgeschlagen haben“, schrieb Michael Baker, Analyst bei DA Davidson, in einer Research Note. „Aber da WMT bereits Erhöhungen seiner Lohnstruktur angekündigt hat, glauben wir, dass sie sich vor einigem Kostendruck, einschließlich Lohndruck, in Acht nehmen könnten.“ Er stuft Walmart-Aktien mit einem Kursziel von 172,99 $ auf „Kaufen“ ein.

Anfang Januar kündigte Walmart an, die Anfangslöhne für US-Mitarbeiter von 12 auf 14 US-Dollar pro Stunde zu erhöhen, was den Durchschnittslohn auf mehr als 17,50 US-Dollar pro Stunde bringen würde.

Rainey sagte am Dienstag, dass ein Silberstreif am Horizont sei, dass Walmart in diesem Jahr ein Wachstum der Bruttomargen verzeichne, auch wenn es nicht auf das Niveau des Geschäftsjahres 2022 zurückkehre. Die Margen werden von niedrigeren Lieferkettenkosten und ausgewogeneren Lagerbeständen profitieren. Beispielsweise fielen die Margen im vierten Quartal um 0,83 Prozentpunkte, verglichen mit einem Rückgang um 0,89 im dritten Quartal.

Ein weiterer positiver Aspekt war das Wachstum bei Sam’s Club, wo die Verkäufe in vergleichbaren Filialen im Jahresvergleich um 12,2 % und auf Zweijahresbasis um 22,6 % gestiegen sind. Die Einnahmen aus der Mitgliedschaft stiegen um 7,1 %, wobei die Mitglieder ein Allzeithoch erreichten. Anfang dieses Jahres kündigte Walmart an, als Reaktion auf starke Wachstumstrends 30 neue Sam’s Clubs in den USA zu eröffnen.

Angesichts des starken Jahres des Unternehmens ist es keine Überraschung, dass die Gewinne von Walmart im vierten Quartal ein Hit waren. Der Gesamtumsatz stieg im Geschäftsjahr 2023, das am 27. Januar endete, um 6,7 % auf 611,3 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz im gleichen Geschäft stieg um 6,6 %, während das Unternehmen einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 6,29 US-Dollar verzeichnete. Analysten prognostizieren einen Umsatz von 606,6 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 6,09 US-Dollar.

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