Hier können sich Chinas Immobilienprobleme ausdehnen

PEKING – Chinas Immobilienprobleme könnten bei anhaltenden Problemen auf andere wichtige Sektoren übergreifen – und laut Ratingagentur Fitch sind drei Privatunternehmen am stärksten gefährdet.

Seit letztem Jahr befürchten Anleger, dass die Finanzprobleme chinesischer Bauträger auf die übrige Wirtschaft übergreifen könnten. In den vergangenen zwei Monaten Die Weigerung vieler Hauskäufer, ihre Hypotheken zu bezahlen, hat die Probleme der Entwickler wieder in den Vordergrund gerückt Während sich Chinas Wirtschaftswachstum verlangsamt.

„Wenn nicht rechtzeitig eine wirksame politische Intervention erreicht wird, wird sich die Malaise auf dem Immobilienmarkt ausweiten und Auswirkungen auf verschiedene Sektoren in China außerhalb der unmittelbaren Wertschöpfungskette des Immobiliensektors haben“, sagten Fitch-Analysten in einem Bericht vom Montag.

Unter diesem Stressszenario analysierte Fitch die Auswirkungen in den nächsten 12 bis 24 Monaten auf mehr als 30 Arten von Unternehmen und Regierungsbehörden. Das Unternehmen fand drei anfälligere Immobilienprobleme:

1. Vermögensverwaltungsgesellschaften

Diese Unternehmen „halten eine große Menge an besicherten Vermögenswerten, die mit Immobilien verbunden sind, was sie sehr anfällig für die anhaltende Not am Immobilienmarkt macht“, heißt es in dem Bericht.

2- Ingenieur- und Bauunternehmen (nicht staatlich)

„Der Sektor im Allgemeinen ist seit 2021 mit Schwierigkeiten konfrontiert. … Sie haben keine Wettbewerbsvorteile bei der Beteiligung an Infrastrukturprojekten oder beim Zugang zu Finanzierungen im Vergleich zu ihren eigenen. [government-related] ihre Altersgenossen.“

3. Kleine Stahlproduzenten

„Viele von ihnen arbeiten seit einigen Monaten mit Verlust und könnten mit Liquiditätsproblemen konfrontiert werden, wenn die chinesische Wirtschaft schwach bleibt, insbesondere angesichts des erheblichen Einflusses in diesem Sektor“, heißt es in dem Bericht.

Laut Fitch macht das Baugewerbe 55 % der Stahlnachfrage Chinas aus.

Die Verlangsamung im Immobiliensektor hat bereits breitere Wirtschaftsindikatoren wie Investitionen in Anlagevermögen und die Komponente der Möbelverkäufe der Einzelhandelsumsätze gesenkt.

Fitch stellte fest, dass offizielle Daten zeigen, dass die Hausverkäufe in der ersten Hälfte dieses Jahres im Vergleich zum Vorjahr um 32 % zurückgegangen sind. Der Bericht zitiert Branchenforschung, die darauf hindeutet, dass die Top-100-Entwickler wahrscheinlich eine schlechtere Leistung erzielten – mit einem Umsatzrückgang von 50 %.

Seit Ende Juni haben viele Eigenheimkäufer die Hypothekenzahlungen ausgesetzt, um gegen Verzögerungen beim Bau von bereits bezahlten Wohnungen zu protestieren Zukünftige Entwicklerverkäufe und eine wichtige Cashflow-Quelle sind gefährdet. Entwickler in China verkaufen normalerweise Häuser, bevor sie fertig sind.

In dem Bericht heißt es: „Fitch glaubt, dass der jüngste Anstieg der Zahl von Eigenheimkäufern, die Hypothekenzahlungen für festgefahrene Projekte leisten, das Potenzial für eine Verschärfung der Immobilienkrise in China unterstreicht, da schwindendes Vertrauen die Erholung des Sektors aufhalten könnte, die sich schließlich auf die Wirtschaft ausweiten wird . „der Einheimische“.

Insgesamt ergab die von Fitch bereitgestellte Analyse, dass große Unternehmen und solche, die mit der Zentralregierung verbunden sind, weniger wahrscheinlich von einer Vermögensverschlechterung betroffen sind als kleine Unternehmen oder solche, die mit lokalen Regierungen verbunden sind.

Fitch sagte, kleinere und regionale Banken – die etwa 30 % der Vermögenswerte des Bankensystems ausmachen – seien einem größeren Interbankenrisiko ausgesetzt. Die Ratingagentur wies jedoch darauf hin, dass die Risiken für chinesische Banken im Allgemeinen steigen könnten, wenn die Behörden die Kreditvergabeanforderungen für in Schwierigkeiten geratene Bauträger erheblich lockern würden.

Die Unternehmen, die am wenigsten von Immobilienproblemen betroffen sind, sind Versicherungsunternehmen, Lebensmittel- und Getränkeunternehmen, Stromnetzbetreiber und nationale Ölgesellschaften, heißt es in dem Bericht.

Aber selbst bei den jüngsten Hypothekenprotesten Peking muss noch breite Unterstützung ankündigen.

„Selbst wenn die Behörden aggressiv eingreifen, besteht das Risiko, dass neue Hauskäufer darauf nicht positiv reagieren, insbesondere wenn die Hauspreise weiter sinken und die gesamtwirtschaftlichen Aussichten durch die globale Wirtschaftskrise getrübt werden“, sagte die Ratingagentur Fitch in a Erklärung gegenüber CNBC. .

Fitch betonte, dass es einer Reihe von Ereignissen bedürfe, nicht nur eines, um das im Bericht skizzierte Stressszenario voranzutreiben.

Analysten sagten, dass die analysierten Branchen im nächsten Jahr negativ beeinflusst werden könnten, wenn die schwache Marktstimmung für den Rest dieses Jahres anhält.